Andrei Rădulescu, senior economist Banca Transilvania: Ratele de dobândă pe piaţa titlurilor de stat au crescut cu 5 puncte, pe fondul influenţelor din pieţele internaţionale

13 feb 2018 Autor: Roxana Rosu

Ratele de dobândă pe piaţa titlurilor de stat au crescut săptămâna trecută, în medie cu cinci puncte, pe fondul influenţelor din pieţele internaţionale, inclusiv semnalele de majorare a presiunilor inflaţioniste care au condus la creşterea probabilităţii privind intensificarea ciclului monetar post-criză la Rezerva Federală, şi al ştirilor interne, spune Andrei Rădulescu, senior economist la Banca Transilvania.

În România momentul favorabil din sfera industriei prelucrătoare (comenzile noi în creştere cu 14.8% an/an) şi din comerţul cu amănuntul (avans cu 13.4% an/an) s-a consolidat în decembrie, evoluţie influenţată şi de mix-ul relaxat de politici economice. Pe de altă parte, deficitul balanţei comerciale cu bunuri a consemnat un nivel record în ultima lună din 2017 (1.6 miliarde EUR). Nu în ultimul rând, la a doua şedinţă din 2018 BNR a revizuit în sus prognoza privind inflaţia la final de 2018 (de la 3.2% an/an la 3.5% an/an) şi a majorat rata de dobândă de referinţă de la 2.00% la 2.25%, semnalând, totodată, continuarea ciclului monetar pe termen scurt. 

Evoluţiile de mai sus, coroborate cu cele din pieţele globale de titluri de stat, au condus la deplasarea curbei randamentelor în sus, în medie cu cinci puncte bază săptămâna trecută. Rata de dobândă pe scadenţa 10 ani a urcat cu 0.9% la 4.525% (plus 4.9% în 2018). Spread-ul de dobândă s-a ajustat cu 1.1% la 2.69 puncte procentuale.

Săptămâna trecută Ministerul de Finanţe s-a împrumutat cu 267 milioane lei prin titluri scadente în octombrie 2021 şi cu 366.6 milioane lei prin obligaţiuni cu scadenţa decembrie 2022, la costuri medii anuale de 3.76%, respectiv 4.11%. 

Pentru săptămâna 12-16 februarie, statul a programat o licitaţia cu certificate pe 12 luni (500 milioane lei) şi două licitaţii cu titluri scadente în septembrie 2031 (115 milioane lei) şi iunie 2023 (460 milioane lei).

 
Cuvinte cheie:
crestere
, dobanda
, piata
, scadenta
, titluri
Vizualizari:
Printeaza
zf.ro
Abonează-te la Închide