UPDATE: BNR a menţinut dobânda de politică monetară la 6,25%. Isărescu se teme mai mult de inflaţie decât de reluarea creditării. Cum comentaţi?

5 ian 2011 Ziarul Financiar

Consiliul de Administraţie al BNR a decis, în prima şedinţă de politică monetară din 2011, menţinerea dobânzii cheie la 6,25% pe an şi a rezervelor minime obligatorii la pasivele în lei şi valută, la 15% respectiv 25%, "pentru ancorarea fermă a anticipaţiilor inflaţioniste".

Totodată, comunicatul transmis de banca centrală în urma şedinţei de politică monetară se referă la o gestionare adecvată a lichidităţii în sistemul bancar, ceea ce însemnă că va permite în continuare o volatilitate mai mare a dobânziilor interbancare.

Mişcarea de astăzi a BNR a fost anticipată de analiştii bancari, aceştia apreciind că banca centrală va fi în continuare prudentă datorită presiunilor inflaţioniste. Pe de altă parte, oamenii de afaceri spun că oficialii BNR ar trebui să fie mai agresivă cu politica monetară pentru a forţa băncile să ieftinească creditele, ceea ce ar conduce la revenirea consumului privat.

Banca centrală menţionează că analiza evoluţiilor recente ale indicatorilor macroeconomici indică plasarea ratei anuale a inflaţiei în jurul nivelului de 8% la finele anului 2010, în linie cu prognozele băncii centrale, peste nivelul de 7,73% înregistrat în luna noiembrie 2010.

"Pe măsură ce efectele de runda întâi ale majorării TVA se estompează, se anticipează o reducere graduală a ratei anuale a inflaţiei în acest an, aceasta fiind prognozată să ajungă la nivelul de 3,4%. Pentru a preveni eventualele efecte de runda a doua, conduita politicii monetare vizează ancorarea fermă a anticipaţiilor inflaţioniste", se arată în comunicatul detaliat al BNR.

Banca centrală constată prelungirea dinamicii anuale reale negative a creditului acordat sectorului privat, în pofida îmbunătăţirii persistente a situaţiei lichidităţii din sistemul bancar şi în condiţiile în care se menţine un ecart semnificativ între nivelurile ratelor dobânzilor interbancare şi ale celor pentru împrumuturile acordate companiilor şi populaţiei, inclusiv pe fondul incertitudinilor referitoare la cadrul juridic ce au vizat activitatea bancară.

"Aceste evoluţii şi incertitudini, precum şi riscurile legate de manifestarea unor efecte de runda a doua ale majorării TVA, efecte ce pot fi potenţate de dezbaterile publice referitoare la creşterea sezonieră a preţurilor alimentare, rămân preocupante. Din această perspectivă este necesară menţinerea unui caracter prudent al politicii monetare în vederea conservării perspectivelor de revenire a ratei anuale a inflaţiei în apropierea ţintelor stabilite pe termen mediu", notează instituţia.

Comunicatul detaliat al CA al BNR cu privire la menţinerea dobânzii de politică monetară la 6,25%