Cresterea rezervei BNR s-a mai temperat pentru ca intrarile si iesirile au ajuns aproape egale

2 nov 2009 Autor: Liviu Chiru

Rezerva valutara a BNR a urcat in octombrie, pentru a patra luna la rand, ajungand astfel la un nou varf istoric, de 28,4 miliarde de euro.
Cresterea din octombrie a fost insa de numai 63 de milioane de euro, dupa ce in august si septembrie BNR reusea sa puna in seif cate 400-500 de milioane de euro.
Cresterea este totusi surprinzatoare, in conditiile in care dealerii au considerat ca BNR a intervenit aproape constant pe piata valutara, vanzand euro, pentru a tempera presiunile de depreciere a cursului.
"Volumele, atat pe intrari, cat si pe iesiri, sunt cele mai mici din septembrie 2008. Daca intr-adevar au fost interventii ale BNR pe piata valutara, acestea au fost de mica amploare", comenteaza Catalina Molnar, senior economist la RBS Bank Romania.
BNR a contabilizat intrari de 1,27 miliarde de euro la rezerva in octombrie, citand ca principale surse modificarea rezervelor minime obligatorii ale bancilor comerciale, alimentarea conturilor Ministerului Finantelor si Comisiei Europene si veniturile din administrarea rezervei.
Din vistierie au iesit luna trecuta doar 1,21 miliarde de euro, principalii factori de influenta mentionati de BNR fiind rezervele minime obligatorii si platile de rate si dobanzi in contul datoriei publice externe.
Molnar spune ca este putin probabil ca BNR sa fi intrat in operatiuni swap (o tranzactie reversibila de vanzare-cumparare de valuta derulata cu o banca, la cursuri si date de decontare prestabilite), intrucat acestea s-ar fi vazut in volume mai mari atat pe intrari, cat si pe iesiri de la rezerva valutara.
"Nivelul rezervei valutare este confortabil. Ar putea sa apara insa o problema daca vor fi intarziate cu mai multe luni transele din imprumutul extern contractat cu Fondul Monetar International si Comisia Europeana, pentru ca atunci apar si pierderi de credibilitate", subliniaza economistul RBS. O delegatie comuna a creditorilor externi se afla saptamana aceasta la Bucuresti, pentru a doua revizuire a acordului de imprumut.
Astfel, a treia transa din imprumutul de la FMI, care ar fi trebuit sa fie trasa luna aceasta, va veni cel mai devreme in decembrie, daca autoritatile vor putea sa convinga ca sunt capabile sa implementeze reformele cerute.