Generali Pensii: Este greu sa mai faci planuri pe sase luni

12 iul 2009 Autor: Izabela Badarau

Piata fondurilor de pensii private obligatorii trece printr-un puternic proces de concentrare, de la 18 fonduri cate erau in ianuarie 2009 la un numar de doar 9 pana la sfarsitul anului, dupa preluarile facute de BCR si Eureko, insa varful ierarhiei nu se va modifica, spune Anne-Marie Mancas, directorul de investitii al Generali Fond de Pensii, al treilea mare jucator pe aceasta piata.
"Faptul ca fondurile mici se retrag nu este o mare surpriza, pentru ca este greu sa rezisti daca nu ai o masa critica. Iar anul acesta este unul dificil, an de criza cumulat cu un an electoral. Va fi foarte interesant. Este foarte greu sa faci o strategie pe sase luni, iar in momentul de fata speranta de revenire a pietelor se lasa asteptata."
Mancas nu considera ca absorbtia fondurilor mai mici de catre cele mari reprezinta un "pericol" de a pierde locul trei in piata. "Primele trei pozitii sunt destul de clare. Chiar si in urma fuziunilor, cota de piata a Generali ramane mai mare decat a urmatorilor jucatori din piata", spune Mancas.
Generali Fond de Pensii, care are singurul fond de pensii cu grad ridicat de risc, are o cota de piata de de 7,9% dupa valoarea activelor nete si de 9,5% dupa numarul de participanti, la finele lunii iunie (pe pilonul II). La sfarsitul lunii iunie, fondul avea un randament de 14,67%, putin peste media pietei de 14,42% si semnificativ peste rata inflatiei de 7%.
Cu un portofoliu de aproape 30 de milioane de euro in gestiune, Mancas spune ca nu este usor sa faci o realocare a activelor detinute; la asemenea sume practic fiecare miscare a investitorilor de portofoliu se simte pe Bursa. "Noi ne-am stabilit sa nu tranzactionam mai mult de 10% pe zi din volumul total de tranzactionare la Bursa", spune Mancas, care a lucrat anterior la BCR si la Omniasig Pensii, avand o experienta investitionala de 12 ani.
O pondere de circa 30% din portofoliu este investita pe pietele externe "la nivelul intregii piete a fondurilor de pensii, fiecare avand plus/minus cateva procente".
In ceea ce priveste structura portofoliului pe tipuri de active, fondul de pensii al Generali avea la sfarsitul lunii iunie 48,73% din valoarea portofoliului investit in titluri de stat, sub media pietei de 54,79%. In acelasi timp, cota investita in depozite bancare este de doar 3,92% fata de media pietei de 7,59%. "Nu admit sa tii banii in depozite pe un termen de sase luni, chiar daca dobanda este avantajoasa la termenul constituirii. Nu sunt adepta hold to maturity (a tine un activ pana la scadenta - n.r.), vreau sa stiu ca am si alte posibilitati, capitalurile trebuie rulate", spune directorul de investitii al Generali Pensii.