Relaxarea politicii monetare va continua în perioada următoare pe palierul ratelor rezervelor minime obligatorii (RMO), acestea urmând să fie reduse până la un nivel european, de circa 2%, în cel mult un an şi jumătate, orizont de timp indicat de guvernatorul BNR Mugur Isărescu.
Banca centrală a folosit la maximum pârghia RMO pentru a lupta cu creditul în valută în perioada de boom, iar apoi la începutul crizei pentru a elibera lichiditate în piaţă. Dacă la începutul crizei rata de rezervă la valută era dublă faţă de cea la lei (40% cu 20%), în prezent ecartul este de patru puncte procentuale.
Procesul de relaxare a ratelor rezervelor minime obligatorii pe care băncile sunt obligate să le constituie la banca centrală a fost reluat în 2014, după aproape trei ani în care acestea au fost „îngheţate“.
În primele luni din 2015 ratele rezervelor minime obligatorii au staţionat la 10% pentru lei şi 14% pentru valută - cele mai scăzute niveluri pentru aceste instrumente de politică monetară după anul 2000. „Volumele importante implicate de reducerea ratelor RMO şi impactul potenţial asupra cursului de schimb fac necesară o abordare graduală a procesului, posibil pe o perioadă de 1 an - 1 an şi jumătate, ceea ce este încă un motiv pentru care intrarea în ERM II în 2016 şi, pe cale de consecinţă, trecerea la euro în 2019 sunt obiective foarte ambiţioase“, a declarat recent Isărescu.
