Analistii Raiffeisen au urcat tinta de pret pe actiunile Bancii Transilvania cu 56%

22 nov 2009 Autor: Adrian Cojocar

Analistii societatii de intermediere Raiffeisen Capital & Investment (RCI) recomanda "pastrarea" titlurilor Bancii Transilvania (TLV) si au stabilit un pret-tinta pentru acestea de 2,3 lei/actiune, cu 9,5% peste cel de la inchiderea sedintei de vineri, de 2,1 lei pentru un titlu.

Pretul-tinta vazut in acest moment de analistii RCI este cu 56% mai ridicat decat cel anuntat in urma cu doua luni, respectiv 1,47 lei/actiune. Atunci, analistii RCI recomandau reducerea expunerii pe TLV.

Intre timp, actiunile Bancii Transilvania s-au apreciat puternic, numai de la inceputul acestei luni acestea castigand circa 20%, pe fondul rezultatelor bune raportate de banca in trimestrul al treilea si intrarii in actionariatul societatii a diviziei de investitii a Bancii Mondiale, International Finance Corporation (IFC).

IFC a convertit in actiuni titluri obligatare detinute la Banca Transilvania in valoare de 20 mil. dolari, iar in urma operatiunii a devenit actionar al bancii romanesti cu un pachet de 3,62% din capitalul social.

Banca Transilvania a realizat in trimestrul al treilea din acest an un profit net pe standarde romanesti de 37,2 mil. lei (8,7 mil. euro), de circa patru ori mai ridicat decat rezultatul obtinut de banca in primele sase luni din 2009, avans care s-a datorat printre altele si unui profit brut exceptional de 13,79 milioane de lei ca urmare a vanzarii participatiei detinute anterior la fondul de pensii BT Aegon.

Asteptari mai mari privind profitul

Rezultatele raportate de Banca Transilvania in primele noua luni ale anului s-au plasat cu mult peste asteptarile celor mai multi dintre analisti si s-au datorat avansului semnificativ al marjei nete de dobanda a bancii (diferenta intre rata la creditele oferite si rata la depozitele constituite de banca - n.r.), care a urcat in trimestrul al treilea la 4,77%, fata de un nivel de 3,42% consemnat in trimestrul al doilea.

Marja a atins in trimestrul al treilea cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani, se arata in raportul Raiffeisen Capital & Investment. Ca urmare, analistii de la RCI au majorat estimarile de profit net pentru 2009 ale Bancii Transilvania de la 3 milioane de lei la 42 milioane de lei, valori calculate pe baza standardelor internationale de contabilitate (IFRS). Pentru anul 2010, casa de brokeraj previzioneaza un profit net de 199 mil. lei, de 4,7 ori mai ridicat fata de estimarile pe anul in curs.

Costurile cu provizioanele inregistrate de banca ar putea atinge un varf de 447 mil. lei anul acesta, de 2,8 ori peste nivelul consemnat anul trecut, insa analistii Raiffeisen se asteapta ca valoarea lor sa se injumatateasca in urmatorii doi ani, ajungand la un nivel de 272 mil. lei in 2010 si respectiv de 229 mil. lei in 2011. Potrivit aceluiasi raport, costurile de risc ale Bancii Transilvania au atins un nivel maxim anul acesta, de 4,78%, care sugereaza ca portofoliul de credite al bancii a continut sa se deterioreze rapid.

Actiunile Bancii Transilvania s-au apreciat cu 92% de la inceputul anului, ajungand vineri sa se tranzactioneze la un pret de 2,12 lei/titlu, care evalueaza banca la 524 mil. euro.