Bursa a reaprins speranţele fondurilor de acţiuni şi le-a readus în topul celor mai profitabile investiţii

2 aug 2010 Autor: Roxana Pricop

Fondurile de acţiuni au încheiat luna iulie cu randamente de până la 13,6% - maxim atins de fondul de indice AI XT Index, profitând din plin de revenirea bursei de luna trecută, dar şi de o îmbunătăţire a sentimentului investitorilor faţă de plasamentele riscante.

Fondul AI XT Index, administrat de societatea Aviva Investors, este performerul industriei cu un randament de 13,6% în primele şapte luni, portofoliul acestuia fiind structurat după componenţa indicelui bursier BET-XT care reflectă evoluţia celor mai lichide 25 de companii inclusiv SIF-urile. Pentru a lua parte la oportunităţile din piaţă, fondul "s-a supraexpus" pe anumite acţiuni din componenţa indicelui, reuşind astfel să marcheze un randament peste creşterea de 8% a indicelui BET-XT.

"Alocarea portofoliului pe acţiunile cuprinse în indice este uşor diferită de structura standard în sensul că am ales să ne supraexpunem pe anumite acţiuni, precum cele ale BRD şi ale SIF-urilor, fapt care a încurajat obţinerea unui randament ridicat", a spus Eugen Voicu preşedintele societăţii de administrare a investiţiilor Aviva Investors.

Luna trecută indicele celor cinci SIF-uri s-a apreciat cu 12,58%, în timp ce acţiunile bancare (BRD, Banca Transilvania şi Carpatica) au urcat cu peste 5%.

Pe locurile al doilea şi al treilea se situează fondurile de acţiuni BCR Expert, administrat de Erste Asset Management, cu un randament de 11,96% şi Raiffeisen România Acţiuni, administrat de Raiffeisen Asset Management, cu o performanţă de 11,1% în iulie. Performanţele obţinute de cele trei fonduri mutuale sunt peste creşterea de 7% înregistrată în luna iulie de principalul indice bursier - BET.

La extrema opusă se situează fondurile ad­mi­nistrate de SIRA şi fondul Investica Altius. Folosind o strategie de investiţie care pariază pe o scădere a pieţei de acţiuni, fon­durile Omnitrust şi Omnivest au pierdut 10,1%, respectiv 7,6% din unitate în iulie, lună în care bursa a crescut cu peste 7%. Pe categorii de fon­duri, Tezaur şi For­tuna Gold sunt fondurile mo­netare care au adus cele mai mari perfor­manţe lunare, respectiv de 0,85%.

Performanţe similare au înregistrat şi fondurile de obligaţiuni: BT Obligaţiuni cu 0,87% şi Stabilo cu 0,82%. La categoria fondurilor diversificate, cele mai mari performanţe aparţin fondurilor Intercapital, administrat de Aviva Investors, şi Star Next, administrat de Star Asset Management, cu un plus de 8,2%, respectiv 6,4%.

Fondurile mutuale au încheiat luna iulie, cu active nete de peste 4,7 mld. lei. În continuare, fondurile monetare deţin cea mai ridicată pondere în industrie, concentrând peste 55% din activele totale ale industriei, în timp ce activele fondurilor de acţiuni reprezintă circa 5% din activele nete totale.

Revenirea bursei este ameninţată de mediul economic

Aprecierea bursei de luna trecută a venit după ce în primul semestru piaţa de acţiuni a avut o evoluţie modestă, de 1%. Pentru a creşte în continuare, bursa are nevoie de mai mult decât raportări financiare pozitive din partea companiilor listate, fiind necesară o îmbunătăţire a mediului economic.

"Veştile pozitive din partea companiilor nu sunt suficiente pentru a menţine tendinţa de creştere. Evoluţia din lunile următoare depinde de situaţia la nivel macroeconomic, precum şi de evoluţia riscului politic şi, nu în ultimul rând, de listarea Fondului Proprietatea", a spus Dragoş Neacşu, preşedintele societăţii de administrare Erste Asset Management.

Pe de altă parte, Eugen Voicu nu se aşteaptă ca rezultatele financiare semestriale ale emitenţilor să aducă "surprize plăcute" pentru investitori.

"Nu sunt foarte optimist în ceea ce priveşte mediul economic local. Chiar dacă am avut o revenire a pieţei de acţiuni în luna iulie, riscurile sunt în continuare mari. Veştile bune ar putea veni în lunile următoare de la Fondul Proprietatea", a conchis el.