Investitorii vor putea cumpăra indici bursieri "la bucată"

13 dec 2011 Autor: Roxana Pricop

Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM), arbitrul pieţei de capital, a aprobat recent cadrul de înfiinţare şi funcţionare a fondurile deschise de investiţii tranzacţionate (Ex­change Traded Funds - ETF) printr-o dispunere de măsuri, dând astfel undă verde la tranzacţionarea acestor fonduri la Bursa de Valori Bucureşti.

Un ETF este un fond deschis de investiţii listat care urmăreşte perfor­manţa unui indice recu­nos­cut de ac­ţiuni. Prin­cipalul argument pentru care sunt preferate de investitori este faptul că, prin structura lor, ETF-urile combină avantajele unui fond deschis cu cele ale unei acţiuni tranzacţionate. Mai exact, printr-o sumă relativ mică de bani investitorii pot cumpăra printr intermdiul unui ETF toate acţiunile cuprinse într-un indice bursier. ETF-urile se pot vinde şi cumpăra de pe Bursă şi nu de la administrator sau bancă, aşa cum se întâmplă în cazul fondurilor deschi­se. Aceste instrumente le permit inves­titorilor să reacţioneze mult mai rapid la mişcările de pe Bursă şi să cumpere sau să vândă acţiuni ETF în aceeaşi zi, spre deosebire de fondurile deschise, care cer adesea comisioane ridicate de subscriere sau de retragere.

Pe bursele din vestul Europei şi din SUA fondurile tranzacţionate pe bursă au devenit unul dintre cele mai de succes vehicule de investiţii din ulti­mul deceniu datorită costurilor reduse de tranzacţionare, varietăţii expunerilor care pot include o gamă largă de active dar şi posibilităţii de a miza şi pe deprecierea valorii respectivelor active.

ETF-urile func­ţionează astfel: un investitor care cumpără un produs de acest tip având ca suport indicele american Dow Jones va obţine acelaşi randament ca indicele fără să fie nevoit să achiziţioneze direct de pe bursă pachete de acţiuni incluse în indice.