Mark Mobius: Ne-am asumat promovarea pieţei de capital din România

28 iul 2010 Autor: Andrei Chirileasa

MARK MOBIUS, preşedintele executiv al diviziei de investiţii pe pieţele emergente din cadrul Franklin Templeton, nu se aştepta în urmă cu un an, când americanii au câştigat licitaţia pentru administrarea Fondului Proprietatea, că preluarea mandatului va dura atât de mult. El susţine că e necesar ca Guvernul să grăbească predarea mandatului, astfel încât fondul să poată fi listat cât mai repede la Bursă.

Grupul american Franklin Templeton, care aşteaptă de un an să preia administrarea Fondului Proprietatea - una dintre cele mai mari afaceri din România, cu active de 2,8 mld. euro -, încearcă să convingă Guver­nul că listarea fondului şi a altor companii de stat va pune România pe harta marilor investitori şi va contribui la atragerea de investiţii străine care să rezolve o parte din problema finanţării economiei locale.

Franklin Templeton, care are în administrare active de peste 570 de miliarde de dolari, şi-a reafirmat interesul pentru piaţa românească de capital, dar şi angajamentul pe care şi l-a luat privind promovarea bursei de la Bucu­reşti şi atragerea de investitori străini.

"Unul dintre mandatele pe care ni le-am asumat în momentul în care ni s-a acordat administrarea Fondului Proprietatea este promovarea pieţei de capital din Ro­mâ­nia. Vrem să creştem lichiditatea pieţei locale", a declarat Mark Mobius, preşedintele executiv al diviziei de in­ves­ti­ţii pe pieţele emergente din cadrul Franklin Templeton.

El a venit din nou în România cu ocazia unei întâlniri cu analiştii Franklin Templeton de pe principalele pieţe emergente unde grupul are investiţii în cadrul căreia au fost discutate oportunităţile de investiţii existente în prezent pe pieţele emergente, inclusiv România.

Reprezentanţii Franklin Templeton afirmă că sunt foarte interesaţi de piaţa românească, unde şi-au crescut în ultima perioadă investiţiile, principalele sectoare vizate fiind băncile, energia, dar şi imobiliarele.

"Expunerea noastră pe România este în prezent de circa 20-25 de milioane de dolari, iar fondurile noastre de­di­cate Europei de Est pot mobiliza 100-200 mil. dolari pentru piaţa românească, şi mai avem şi fonduri globale. Nu suntem singurii interesaţi de piaţa românească, însă limi­tările pentru investitorii mari sunt date de lichiditatea scă­zută. Aşteptăm listările de stat", au precizat repre­zentanţii Franklin Templeton.

Caută oportunităţi în sectorul imobiliar

Unul dintre sectoarele unde Franklin Templeton vrea să se implice puternic este cel imobiliar, analiştii grupului ame­rican considerând că preţurile actuale sunt foarte atrac­tive, în perspectiva revenirii economice din următorii ani.

"Intenţia noastră este să devenim un jucător major în imo­biliare, atât prin companii listate, cât şi nelistate. Vrem să cumpărăm pachete importante de acţiuni în companiile imobiliare şi să le ajutăm să atragă capital. Credem că imo­bi­liarele sunt subevaluate în România şi acum e o opor­tunitate de a cumpăra companii la preţuri bune sau chiar chilipiruri", a declarat Mark Mobius.

El crede că în ciuda problemelor cu care se confruntă com­paniile locale din sectorul imobiliar, acestea deţin ac­ti­ve importante. Una dintre primele investiţii ale Franklin Templeton pe piaţa imobiliară locală a fost achi­ziţia unei par­ticipaţii de 6% din acţiunile dezvoltatorului imobiliar Im­pact Developer&Contractor (IMP) de la fondatorul com­paniei, Dan Ioan Popp, tranzacţie care a avut loc în de­cembrie 2009. Recent, Tribunalul Bucureşti a hotărât in­trarea în insolvenţă a Impact, pentru o datorie de circa 350.000 de euro.

"Deşi astfel de companii au intrat în insolvenţă, ele de­ţin active foarte mari, care sunt puternic subevaluate, şi nu mă refer aici la o companie anume. Noi căutăm să cum­pă­răm când toată lumea vrea să vândă", a precizat Mobius.

El mai spune că a observat mai multe proprietăţi care pot fi renovate, mai ales în Bucureşti, iar Franklin Tem­ple­ton are un fond de real-estate care caută astfel de investiţii.

Proiectul "Fondul Proprietatea"

Principala miză pentru Franklin Templeton rămâne administrarea Fondului Proprietatea, americanii încer­când să grăbească preluarea managementului fondului, în con­diţiile în care a trecut deja un an de la momentul desemnării lor pentru preluarea acestui mandat.

Reprezentanţii Franklin Templeton susţin că listarea fondului la Bursă va creşte lichiditatea pieţei şi ar putea trans­forma Bursa de la Bucureşti într-un centru im­por­tant pentru Europa de Sud-Est, la fel cum bursa din Var­şo­via este un centru pentru investiţiile din Europa Cen­trală şi de Est. Road-show-ul de promovare a Fondului Pro­prietatea ar urma să atragă noi investitori străini şi lo­cali, iar adop­ta­rea unor strandarde ridicate de raportare va îmbunătăţi percepţia investitorilor faţă de piaţa locală de capital.

În ceea ce priveşte managementul fondului, ameri­ca­nii spun că îşi vor numi reprezentanţii în consiliile de ad­mi­nistraţie ale companiilor din portofoliu strict pe baza ex­perienţei, ceea ce va creşte presiunea asupra manage­men­tului companiilor respective pentru a obţine perfor­man­ţe mai ridicate. De asemenea, Fondul Proprietatea va încerca să obţină dividende mai mari de la companiile din portofoliu şi va cere o transparenţă mai ridicată a acestora, care le va creşte profitabilitatea şi valoarea.

Franklin Templeton estimează că în septembrie ar pu­tea primi mandatul de administrator din partea acţio­na­ri­lor Fondului Proprietatea şi că fondul va fi listat la Bursă în ianuarie 2010.

Ce spun reprezentanŢii Franklin Templeton despre:

Listările companiilor de stat:

"Suntem foarte entuziasmaţi de acest program al Guvernului. Unul dintre obstacolele principale pentru piaţa românească de capital este lichiditatea scăzută, iar aceste listări vor pune România pe harta investitorilor internaţionali", spune Greg Konieczny, şeful biroului din România al Franklin Templeton.

"Una dintre condiţiile în baza cărora ni s-a acordat mandatul de administrator al Fondului Proprietatea a fost promovarea pieţei de capital din România. Vrem să creştem lichiditatea pieţei locale. În prezent nimeni nu poate spune care este preţul corect al companiilor pe care statul vrea să le listeze, dar noi trebuie să atingem preţul corect după ce acestea se listează", a precizat Mark Mobius.

Investiţiile Franklin Templeton în România:

"Am început să cumpărăm acţiuni pe aici, dar nu vrem ca celelalte fonduri ale noastre să intre în competiţie cu Fondul Proprietatea. Ne uităm la sectorul bancar, care este foarte interesant, acţiunile sunt foarte ieftine în acest moment, iar perspectivele sunt bune", susţine Mark Mobius.

"Intenţia noastră este să devenim un jucător major în imobiliare, atât prin companii listate, cât şi nelistate. Vrem să cumpărăm pachete importante de acţiuni în companiile imobiliare şi să le ajutăm să atragă capital. Credem că imobiliarele sunt subevaluate în România şi acum e o oportunitate de a cumpăra companii la preţuri bune sau chiar chilipiruri."

Creditare şi dobânzi:

"Creditarea este foarte scăzută, ratele dobânzilor nu sunt unde ar trebui să fie. În următorul an probabil că lucrurile nu se vor schimba foarte mult, dar pe viitor se vor îmbunătăţi."

"Unul dintre lucrurile care merg în favoarea României este că dobânzile la dolari şi euro sunt neatractive în acest moment şi capitalurile se orientează către titluri de stat emise de pieţele emergente."

Relansarea economică:

"Cheia este încrederea. Trebuie să refacem încrederea populaţiei şi a investitorilor că lucrurile merg înainte. Soluţia nu vine doar de la Guvern, ci şi de la sectorul privat. Fondul Proprietatea este şi el o parte din soluţie. Prin listarea lui, noi putem atrage mai mult capital."

"Băncile nu mai dau credite, iar alternativa este atragerea capitalurilor străine. Nu spun că Guvernul ar trebui să crească sau să reducă taxele, taxele sunt bune aşa cum sunt. Guvernul trebuie să reducă birocraţia şi să grăbească procesul de decizie. Schimbări majore în politica Guvernului generează neîncredere. Odată ce cercul încrederii va înainta vor scădea şi dobânzile pentru titlurile de stat şi vom vedea o revenire a economiei."

"SUA şi Europa nu stau foarte bine, însă pieţele emergente din Asia sunt într-o poziţie bună şi au sute de miliarde de dolari de investit. Există oportunităţi de a atrage investiţii din aceste părţi ale globului."

Mark Mobius în declaraţii:

28 iulie 2009 - Ne pare rău de ceea ce se întâmplă cu acţionarii privaţi ai fondului acum. Aceştia ar trebui să fie trataţi corect şi adecvat şi să îşi poată primi banii. Ca administratori ai fondului, vom trece prin multe provocări. Primele lucruri de care ne vom ocupa vor fi evaluarea portofoliului FP, aducerea pe Bursă a companiilor nelistate unde fondul deţine participaţii şi cel mai important, vom lista fondul pe piaţa locală şi pe bursa de la Londra.

26 martie 2010 - Sperăm să vedem fondul pe bursa de la Bucuresti în 2010. Dacă pe 1 iulie începem administrarea efectivă a Fondului Proprietatea, listarea ar putea avea loc în septembrie.

4 iunie 2010 - Nu cred că putem face listarea fondului până la finele anului. Ştim că venirea noastră aici are loc în unul dintre cele mai dificile momente din istoria economică a României, iar guvernanţii sunt preocupaţi cu reducerea salariilor şi a pensiilor. Dacă vom putea să facem fondul funcţional, sperăm să putem ajuta să diminuăm din impactul reducerii pensiilor şi salariilor, pentru că unul dintre primele lucruri pe care vrem să le facem este să plătim dividende în valoare de un miliard de lei, din care 600 de milioane de lei vor merge la Guvern.

27 iunie 2010 - Încurajăm Ministerul de Finanţe să colaboreze cu managementul fondului astfel încât Adunarea Generală a Acţionarilor să poată fi programată cât mai curând posibil pentru a aproba formal statutul de administrator al Franklin Templeton. Numai atunci putem acţiona pentru a lista fondul la Bursa de Valori Bucureşti, de care vor beneficia atât acţionarii, cât şi piaţa românea­­­scă în ansamblu.

28 iulie 2010 - Suntem nerăbdători, dar am învăţat că în România este nevoie de răbdare pentru a r­­­ezolva lucrurile. A fost o decizie importantă pentru Guvern să ne numească administratori, ceea ce pune presiune asupra noastră. Nu suntem supăraţi, dar ne-am dori ca lucrurile să meargă mai repede.