Primul lucru pe care cei de la Templeton îl vor face la FondulProprietatea (FP) este o evaluare amănunţită a portofoliuluifondului, care conţine destule "comori ascunse" în opinialor.
"Ceea ce trebuie să facem mai întâi este să vedem unde estevaloarea ascunsă a portofoliului, pentru că sunt multe companii înportofoliu care deţin proprietăţi subevaluate sau care nu suntutilizate la capacitate maximă. Acest demers presupune ocolaborare strânsă cu Guvernul privind sectorul energieielectrice, pentru că multe companii din sector care se află înportofoliul Fondului Proprietatea sunt controlate de stat", adeclarat Mark Mobius, preşedintele executiv al Templeton AssetManagement, într-un interviu acordat ZF după adunarea generală aacţionarilor de la FP de la începutul săptămânii în care FranklinTempleton a primit mandatul de administrator.
Una dintre principalele probleme pe care Templeton trebuie să lerezolve cu statul este legată de înfiinţarea celor două companiienergetice naţionale, unul dintre proiectele principale alefostului ministru al economiei Adriean Videanu.
Proiectul prevede reunirea celor mai importanţi producători deenergie aflaţi în portofoliul Ministerului Economiei în doi giganţienergetici integraţi.
Problema este că Fondul Proprietatea deţine participaţiisemnificative în cinci dintre companiile implicate în proiect(Hidroelectrica, Nuclearelectrica, şi complexurile energeticeCraiova, Rovinari şi Turceni), companii care au fost profitabileîn ultimii ani şi care reprezintă circa 25% din activelefondului.
În locul acestora, fondul ar trebui să primească participaţii încele două companii energetice, care vor cuprinde însă şi activecare au generat pierderi mari în ultimii ani, precumtermocentralele aparţinând Termoelectrica şi producătorii decărbune din Oltenia. Proiectul a stârnit nemulţumiri în rândulacţionarilor minoritari ai FP, care cred că înfiinţarea celor doigiganţi va scădea interesul investitorilor străini pentru FondulProprietatea.
Cei de la Franklin Templeton spun că sunt interesaţi de acestproiect doar în măsura în care va genera valoare adăugată. "Dacădin combinaţia acestor companii nu va rezulta valoare adăugată, nune interesează, nu vrem acest proiect", a precizat Mobius.
El va trebui însă să negocieze cu reprezentanţii MinisteruluiEconomiei, care deţin controlul companiilor din sectorulenergetic. Pe de altă parte, statul controlează în acest moment49% din Fondul Proprietatea şi şi-a numit patru reprezentanţi înComitetul Reprezentanţilor care va supraveghea administrareafondului de către Templeton. Cei patru reprezentanţi sunt: BogdanDrăgoi, secretar de stat în Ministerul Finanţelor, Monica Maurer,consiliera fostului ministru ale economiei, Cristian Buşu, fostconsilier al lui Emil Boc, şi Sorin Mândruţescu, şeful OracheRomânia şi preşedintele Camerei de Comerţ Româno-Americane, deasemenea un apropiat al PD-L. Acţionarii minoritari suntreprezentaţi de Corin Trandafir, avocatul familiilor Auschnit şiMalaxa.
"Şi apoi avem Petrom"
Participaţia de 20,1% deţinută la OMV Petrom (SNP) este în prezentcea mai valoroasă din portofoliul Fondului Proprietatea, având opondere de circa 30% din active (865 mil. euro la preţul de ieri depe Bursă). Cu toate acestea, Petrom nu a mai distribuit dividendeîn ultimii doi ani, iar acum se pregăteşte să ceară bani de laacţionari pentru a-şi finanţa programele de investiţii.
"Întrebarea nu este ce planuri avem noi cu Petrom, întrebarea estece planuri au ei cu noi", glumeşte Mark Mobius.
Reprezentanţii Franklin Templeton spun că deşi au o relaţie bună cucei de la OMV de peste zece ani şi au investit în grupul austriacprin intermediul celorlalte fonduri ale lor, vor trata problemaparticipaţiei la Petrom strict din punctul de vedere albusinessului.
"Partea bună cu Petrom este că e mai transparentă decât altecompanii din portofoliu, iar structura acţionariatului ne oferă unnumăr de oportunităţi pe care le vom explora şi vom vedea care estecea mai bună pentru fond", a declarat Greg Konieczny,coordonatorul echipei din România a Franklin Templeton.
Petrom pregăteşte o majorare de capital de 600 mil. euro, care afost aprobată în principiu de acţionari în aprilie. FondulProprietatea ar trebui să vină cu 120 mil. euro pentru a-şi menţineparticipaţia.
Expunerea exclusiv pe România este un factor cheie în"vânzarea" fondului
Reprezentanţii Franklin Templeton susţin că pe termen lung au învedere şi o diversificare a fondului pe plan internaţional, darîn prima fază se vor orienta către companiile locale, atâtlistate, cât şi nelistate, unde există multe oportunităţi în acestmoment.
"Atracţia investitorilor străini pentru Fondul Proprietatea cândvom merge să-l listăm la Londra este că investiţiile fondului suntdoar în România. Acesta va fi un factor cheie în vânzareafondului", explică Mobius.
El mai spune că va încerca să strângă cât mai mulţi bani prinoferta publică pe care o va derula pe Bursa de la Londra. "Vatrebui să emitem noi acţiuni. Trebuie să fie o ofertă semnificativăpentru a atrage interesul brokerilor şi fondurilor", a precizatşeful Templeton Asset Management, cel care coordonează de peste20 de ani investiţiile Franklin Templeton pe pieţele emergente.Strategia de promovare a fondului va cuprinde vizite alemanagerilor de fonduri străine în România, la companii dinportofoliul fondului, dar şi vizite ale reprezentanţilorfondului la birourile marilor investitori din Londra, SUA, Japoniasau China. "Vrem să aducem companii chineze de investiţii, să leexplicăm ce este România, ce este fondul. Rolul nostru va fi săpromovăm România. Listarea la Londra va ajuta ţara", a mai spusMobius.
Printre misiunile pe care şi le asumă cei de la Templeton se numărăşi acordarea de ajutor statului în listările viitoare, asistenţaacordată companiilor din portofoliu pentru dezvoltare şitransparentizarea pieţei de capital din România.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
