SIF-urile, evaluate la 650 milioane de euro, când au active de 1,43 miliarde de euro

16 nov 2011 Autor: Andrei Chirileasa

Citeste si:

SIF-urile au sărit cu până la 13% după prânz pe fondul speculaţiilor privind majorarea pragului de deţinere

7 zile până când investitorii vor afla verdictul în cazul pragului la SIF-uri

Valoarea activelor nete ale celor cinci societăţi de investiţii fi­nan­ciare (SIF) a scăzut în primele zece luni ale anului cu 11,6%, la 1,43 mld. euro, din cauza scăderii ac­ţi­u­ni­lor listate pe care SIF-urile le au în por­tofolii.

Indicele BET a pierdut circa 14% de la începutul anului. Cu toate astea, SIF-urile rămân una dintre prin­cipalele ţinte de achi­ziţii pentru in­vestitorii de pe bursă, fiind eva­lua­te în acest moment pe piaţă la 650 mil. lei, adică la 45% din valoarea ac­ti­vului net.

Dacă deputaţii vor da undă verde pentru ridicarea pragului de de­ţinere de la 1% la 5%, până la sfâr­şitul anului am putea asista la un ra­liu puternic pe acţiunile SIF, având în vedere tocmai diferenţa din­tre preţul de piaţă şi valoarea reală a activelor. Un alt factor care ar putea susţine creşterea acţiunilor SIF este finalizarea tranzacţiei cu Erste privind vânzarea pachetelor de 6% din acţiunile BCR deţinute de SIF-uri. Astfel, după ani de spe­cu­laţii, investitorii ştiu acum exact cât valorează aceste pachete şi im­plicit cât valorează fiecare SIF. Până acum, toate evaluările realizate pe SIF-uri se loveau de evaluarea BCR, principalul activ din porto­fo­liile acestora. Acum, se ştie clar că 6% din BCR valorează circa 28 mil. euro plus 1% din Erste, o bancă mult mai uşor de evaluat, deoarece este listată.

Ieri Erste avea o capitalizare de 5,39 mld. euro, iar 1% din Erste va­lora 53,9 mil. euro.

Scăderea din ultimele luni a pre­ţului acţiunilor Erste a fost prin­ci­pa­lul motiv pentru care investitorii nu au fost prea entuziasmaţi de con­diţiile de vânzare a acţiunilor BCR, însă lucrurile s-ar putea schimba în mo­mentul în care banii vor intra în conturile SIF-urilor. Dividendele de anul viitor reprezintă deja o miză importantă.

Până acum, în primele zece luni, SIF-urile au acumulat profituri de 72,4 mil. euro, însă acestea vor creş­te semnificativ în ultimele două luni ale anului, când fiecare SIF va primi o parte din banii pe BCR. SIF Transilvania va încasa toţi banii anul acesta şi ar putea raporta cel mai mare profit net. La zece luni SIF3 avea deja câştiguri de 29 mil. euro. Cel mai mic profit îl avea SIF Muntenia (SIF4), cu mai puţin de 1 mil. euro.