Reuters: Vodafone pregăteşte exitul din Polonia, China şi Franţa. Afacerea ar putea ajunge la 15,6 mld. $

26 aug 2010 Autor: Adrian Seceleanu

Grupul britanic de telefonie mobilă Vodafone va lua, foarte probabil, decizia de a-şi vinde subsidiarele din Polonia şi China şi - în cele din urmă - şi din Franţa, scrie Reuters citând surse din mediul bancar. Decizia ar fi fost luată de Vodafone pentru a-şi mulţumi investitorii, care - după expansiunea internaţională puternică a grupului din ultimii ani - vor să vadă o gestiune mai bună a activelor companiei.

Grupul a anunţat că îşi va reconsidera strategia ca urmare a îngrijorărilor exprimate de acţionari, şi va căuta să-şi vândă participaţiile minoritare în încercarea de a îmbunătăţi sentimentul investitorilor faţă de companie şi nu pentru a-şi mări profitul.

Citând oficiali de rang înalt din mediul bancar, Reuters scrie că Vodafone nu este presată să vândă aceste active pentru a-şi îmbunătăţi balanţa contabilă sau fluxul de numerar.

"Investitorii vor să vadă ce se întâmplă cu tranzacţiile făcute de Vodafone în urmă cu cinci până la şapte ani", a spus un bancher specializat în industria telecom. "Compania are reputaţia unui negociator slab când vine vorba de tranzacţii. Ei trebuie să le demonstreze investitorilor că acţionează de o manieră disciplinată".

Analiştii şi bancherii cred că este foarte probabil ca Vodafone să-şi vândă participaţia de 25% de la compania de telefonie Polkomtel în loc să încerce să achiziţioneze restul de acţiuni de la ceilalţi proprietari. O ofertă publică pe bursă ar fi, de asemenea, posibilă.

Pachetul de 3,2% al Vodafone la pare a fi cel mai uşor de vândut activ, iar pachetul de 44% din acţiunile operatorului francez SFR ar putea fi, de asemenea, vândut.

Decizia Vodafone vine după ce mai mulţi investitori au acuzat grupul că are "slăbiciuni structurale şi strategice semnificative" în legătură cu operatorii unde compania deţine pachete minoritare şi astfel nu are controlul asupra operaţiunilor.

Compania ar putea obţine din vânzarea pachetelor minoritare până la 15,6 mld. dolari, care ar putea fi utilizaţi pentru achitarea datoriilor grupului, a taxelor şi achiziţia de spectru.

Polonia ar putea fi prima ţară de unde Vodafone va ieşi de pe piaţă, procedurile de vânzare urmând a fi lansate, cel mai probabil, chiar din septembrie.

"Ar putea fi parte a unei tranzacţii mai mari, şi alţi acţionari ai Polkomtel ar putea să vândă", au spus bancheri de investiţii familiari cu industria telecom.

Cel mai mare acţionar al operatorului, PGE, a angajat grupul ING pentru a-i oferi sfaturi în legătură cu opţiunile posibile în legătură cu pachetul de acţiuni.

Rafinăria PKN lucrează cu Nomura, iar mina de cupru KGHM este sfătuită de KPMG.

Bancherii au spus că mai multe fonduri de investiţii vor analiza acest business, printre ei numărându-se: TPG, Blackstone, Apex, CVC şi EQT.

În China speculaţiile de pe piaţă sunt că Vodafone va fi nevoită să-şi vândă pe piaţa liberă acţiunile, sau către mai mulţi investitori instituţionali.

În ce priveşte operaţiunile din Franţa, celălalt acţionar al SFR - Vivendi, pare hotărât să preia întreg pachetul de acţiuni.

Problema majoră pentru această tranzacţie va fi însă cum va fi evaluată compania, Vodafone şi Vivendi exprimând puncte de vedere diferite asupra acestei chestiuni. Tranzacţia ar putea ajunge la 7-8 mld. euro.

Grupul Vodafone declară că operaţiunile sale de bază sunt în Europa, Africa şi India. Operatorul american Verizon, unde Vodafone are 45% din acţiuni, este adesea văzut ca o problemă având în vedere că grupul britanic nu a primit până acum dividende de la companie. Grupul va decide însă, cel mai probabil, să aştepte să câştige din acest business din dividende decât să vândă în acest moment.

Vodafone este prezent şi pe piaţa din România, printr-o companie pe care o deţine integral. Vodafone România este numărul doi pe piaţa telecom locală, cu afaceri de 929 mil. euro în 2009 şi aproape 10 milioane de clienţi la finele lunii iunie 2010.