Investitori francezi de retail fără experienţă, înfometaţi de randamente, investesc masiv în fonduri imobiliare, împingând preţurile celor mai bune proprietăţi comerciale europene la niveluri nesustenabile, avertizează Fidelity International, potrivit Bloomberg.
Intrările în aşa-numitele vehicule franceze de investiţii colective, care achiziţionează proprietăţi şi alte active în Europa, au atins 5,6 miliarde de euro anul trecut, cu o treime peste nivelul din 2015, se arată într-un raport Fidelity. Acestea se datorează randamentelor peste cele ale acţiunilor şi obligaţiunilor aduse de aceste fonduri.
Drept rezultat, preţurile proprietăţilor comerciale prime din oraşe ca Berlin, Paris, Madrid şi Zürich se situează acum peste vârfurile din anul 2007, potrivit Fidelity.
Totuşi, votul de anul trecut al Marii Britanii de ieşire din Uniunea Europeană arată cât de uşor se pot schimba lucrurile pe o piaţă populară. Investitorii de retail s-au grăbit să-şi retragă în masă capitalul din fondurile imobiliare britanice în urma volului, forţând unii manageri să-şi suspende tranzacţiile. Fondurile franceze riscă o soartă similară, potrivit Fidelity. Randamentele fondurilor imobiliare, care le depăşesc confortabil pe cele ale obligaţiunilor şi acţiunilor, s-ar putea prăbuşi, ducând la o creştere puternică a cererilor de retragere, se arată în raportul Fidelity.
„Nu credem că piaţa a ajuns la acest nivel încă. Dar suntem din ce în ce mai precauţi pentru că există toate semnele de bulă în care cumpărătorii intră pe propriul risc“, avertizează Fidelity.
