Privită de la depărtare, economia Germaniei nu are probleme grave. Situaţia financiară este stabilă, şomajul se află la niveluri minime record, iar guvernul mizează pe creşterea salariilor pentru a stimula cererea internă. Dar exporturile, de care depind majorările salariale, încetinesc, perspectivele de creştere sunt slabe, iar săptămâna trecută cea mai mare conomie din Europa a intrat în centrul atenţiei din cauza zvonurilor că agenţia Moody’s îşi va retrage ratingul maxim, semn că modelul german şi-a atins limitele.
Ideea este redată de economistul Gilles Moec, director de cercetare economică la cea mai mare bancă europeană, Deutsche Bank, într-un interviu publicat de La Tribune.
„Problema Germaniei este că piaţa internă ar trebui repornită prin creşteri salariale. Însă aceste creşteri depind de perspectivele exporturilor. Iar efectul temerilor asupra exporturilor şi investiţiilor este puternic. În aceste condiţii, cererea internă nu are destulă forţă pentru a compensa reducerea exporturilor, care depind de cererea externă“, explică Moec.
Astfel, adevărata întrebare este dacă Germania poate continua cu acest model de creştere economică, spune economistul. El sibliniază că Germania are ca obiectiv stabilitatea şi competitivitatea economică, explicat prin demografia ţării.
„Dar acest model şi-a atins limitele“, a spus Moec.
Economistul atrage atenţia asupra dezbaterii privind bogăţia gospodăriilor germane. Astfel, bogăţia mediană (de la mijloc, într-o înşiruire de valori – n.red.) este slabă, dar cea medie este mai mare, ceea ce înseamnă că Germania este o ţară bogată, dar germanii sunt săraci. Însă lipsa de avere a populaţiei este compensată de poziţia financiară foarte confortabilă a companiilor. Reorientarea prin redistribuirea prin intermediul salariilor sau dividendelor sau printr-un efort suplimentar de investiţii fizice este posibilă cu ajutorul beneficiilor unei decade de îmbunătăţire a competitivităţii.
În privinţa efectelor pe care le-ar avea reducerea ratingului suveran al Germaniei, Moec atrage atenţia că majoritatea economiilor mari şi-au pierdut acest calificativ.
„Lumea începe să se obişnuiască. Cu cât sunt mai numeroase ţările care îşi pierd ratingul AAA, cu atât impactul va fi mai limitat. Aceasta ar însemna că situaţia zonei euro va fi atât de problematică încât Germania va fi considerată mereu un refugiu“, a mai spus economistul de la Deutsche Bank.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels