La jumătatea lunii iunie austriecii de la Immofinanz aureuşit să semneze cu Adama contractul de achiziţie a 70% dinacţiunile companiei pentru 42 mil. euro, o tranzacţie negociatătimp de 18 luni pe axa Nicosia-Viena, dar cu efecte în primulrând în Bucureşti. Investitori imobiliari care au terenuri pentrumii de apartamente în ţară sunt mulţi, dar majoritatea vor săscape de ele. Rareori se găsesc cumpărători. Din acest punct devedere, achiziţia austriecilor a fost surprinzătoare, dar dacă s-aajuns la preţul corect, tranzacţia poate deveni un reper, scrierevista Business Construct în numărul care apare astăzi, alăturide Ziarul Financiar.
Immofinanz, cel mai mare proprietar de active imobiliare de pepiaţa locală, cu un portofoliu de circa 900 de milioane de euro,este condus în prezent de un consiliu format din trei manageri.Dintre cei trei, Riedl, 42 de ani, este responsabil de sectorulrezidenţial în cadrul companiei austriece şi are un mandat deşase ani, început în 2008.
Dacă Immofinanz este pe piaţa locală cel mai mare proprietar debirouri din Bucureşti, cu un portofoliu de aproape 200.000 demetri pătraţi, şi un jucător de top pe piaţa mallurilor, cu patruproiecte operaţionale în portofoliu, consolidarea poziţiei pepiaţa rezidenţială prin achiziţia Adama pare o deciziefirească.
Austriecii nu erau străini de activitatea Adama, companie care,dintre investitorii străini, a realizat cele mai multeapartamente noi pe piaţa locală - aproximativ 1.500 de unităţi înBucureşti, Ploieşti, Braşov, Bacău şi Iaşi.
În 2007 Immofinanz a intrat în acţionariatul Adama printr-oinvestiţie de 60 mil. euro, care i-a adus însă la acea vreme oparticipaţie de doar 25%, care evalua compania la 240 mil.euro. Prin actuala tranzacţie însă, 60 mil. euro este valoareaîntregii companii Adama, astfel că se poate spune că faţă devârf, preţurile terenurilor de pe piaţa locală au scăzut cu75%.
Ce s-a cumpărat de fapt?
Dintre cele 1.500 de apartamente ridicate de Adama numărullocuinţelor nevândute se ridică la aproximativ 500 de unităţi, întimp ce compania deţine alte 40 de loturi de teren pentrudezvoltări ulterioare, pe care pot fi ridicate circa 13.000 deapartamente, dintre care 10.000 în România. Terenurile de pepiaţa locală au o suprafaţă de circa 47,5 hectare şi sunt situateatât în Bucureşti, în Titan, Pipera sau Pantelimon, dar şi înArad, Oradea, Timişoara, Bacău şi Braşov.
Spre comparaţie, Immofinanz a plătit acum pentru Adama banii cucare în urmă cu patru-cinci se putea cumpăra doar un teren precumcel al fostei fabrici Tricodava din Capitală, cu o suprafaţă dedoar 5,4 hectare.
Adama este o companie care s-a dezvoltat puternic începând cuanul 2006, fondatorii David Flusberg, Dvir Cohen-Hoshen şi IsaacCohen-Hoshen atrăgând printre acţionari companii precum TigerGlobal, Goldman Sachs şi Lehman Brothers.
Acumtoţi aceşti acţionari au decis să îşi vândă participaţiile, iartranzacţia a fost cu atât mai complicată cu cât Lehman Brothers numai are angajaţi, după colapsul din toamna anului 2008, astfel cădiscuţiile au fost purtate cu administratorul judiciar.Tranzacţia a fost semnată la Nicosia, unde sunt înregistratefirmele aflate în spatele Adama, dar mai multe părţi directimplicate şi-au dat acordul pentru tranzacţie "princorespondenţă". Acum este aşteptată doar deciziaConsiliului Concurenţei cu privire la aprobareatranzacţiei, pentru ca portofoliul imobiliar local alImmofinanz, deja consistent, să cuprindă alte 36 dehectare. Austriecii au avut pentru această tranzacţie treiechipe de consultanţi, due diligence-ul juridic a fostrealizat de Clifford Chance Badea, birourile BDO din Bucureştişi Viena au fost responsabile de auditul fiscal, în timp ce casade avocatură Stelios Americanos din Nicosia au fost consultanţiitranzacţiei.
Ce se schimbă în cadrul Adama după această tranzacţie, firmăcare numără 85 de angajaţi? "Am cumpărat întreaga companie şi vremsă păstrăm actuala structură. Avem o înţelegere cu managementul,iar preşedintele, CEO-ul şi COO-ul vor rămâne în cadrulcompaniei cel puţin pentru o perioadă de tranziţie de un an. Vompăstra numele Adama. Brandul este o comoară şi o parte importantădin valoarea companiei. După cum ştiţi, nu mai sunt mulţidezvoltatori rezidenţiali activi în piaţă", mai spune Riedl prinintermediul unei teleconferinţe.
Chiar şi interviul acordat de Immofinanz reprezintă o noutate.Deşi austriecii au luat o poziţie extrem de puternică pe piaţaimobiliară locală în ultimii 5-6 ani, apariţiile publice aleoficialilor companiei sunt extrem de rare. La târgurileinternaţionale destinate dezvoltatorilor imobiliari dinCannes, München sau Viena, compania are de regulă standuri, darpână de curând programarea unui interviu era o misiune aproapeimposibilă.
În România, singurele apariţii în faţa presei alereprezentanţilor Immofinanz au fost cele de la deschiderea celorpatru malluri deţinute, respectiv Euromall Piteşti, Polus Cluj,Armonia Arad şi Gold Plaza Baia Mare.
Riedl spune că în prezent vine cam o dată pe lună în România,dar după preluarea Adama periodicitatea vizitelor va creşte la10-15 zile, în condiţiile în care compania intenţionează săpăstreze planurile Adama, şi anume de a începe construcţia a douăblocuri în Titan pe parcursul acestui an.
700 de apartamente în Titan
Titanul este de altfel cartierul unde Adama se simte cel maibine. Aici compania a ridicat peste 700 de apartamente înproiectele Armonia, Edenia, Swiss Cottage, Optima şi Titanium,iar în Armonia, Edenia şi Optima compania deţine spaţii şipentru alte blocuri, care ar putea fi începute pe parcursulurmătorului an.
Piaţa rezidenţială rămâne însă cea mai afectată la nivelulpieţei imobiliare, în condiţiile în care numărul de tranzacţiirămâne scăzut, iar cumpărătorii se îndreaptă în special spreapartamente ieftine, care pot fi finanţate prin programul Primacasă, unde se pot obţine finanţări la un avans de doar 5%.
De ce a făcut totuşi Immofinanz această achiziţie şi cum vorarăta apartamentele dezvoltate de companie?
"Ştim că este o situaţie dificilă pe piaţa rezidenţială, darconsiderăm că este momentul potrivit să facem acest pas. Numărulde apartamente vândute de Adama s-a dublat în ultimele luni,astfel că putem spune că vedem semne de revenire. Vom construiapartamente pentru clasa de mijloc, apartamente mai mici, caresă fie accesibile. Nu mă aştept ca preţurile să mai scadă înBucureşti. Credem că piaţa ne va arăta care sunt preţurile lacare vom putea vinde apartamentele."
Adama vindea apartamente cu două camere în Titan la preţuride circa 55.000-60.000 de euro, cu TVA inclusă, dar problemelemai mari sunt în ceea ce priveşte vânzarea locuinţelor ridicateîn oraşele mai mici, precum Ploieşti sau Bacău, unde mai mult dejumătate dintre apartamentele finalizate nu şi-au găsitcumpărător încă.
Achiziţia Adama a fost determinată însă şi de un alt motiv decâtcel strict legat de portofoliul de terenuri deţinut decompania israeliană. Immofinanz deţine în România propriileterenuri, 12 la număr, pe care intenţionează să dezvolte, cândpiaţa o va permite, proiecte de locuinţe.
Dintre acestea, cele mai mari ar fi platformele Rocar şiVentilatorul din Capitală, destinate unor dezvoltări mixte, darcare sunt blocate în momentul de faţă, ca majoritateadezvoltărilor grupului austriac.
Citiţi materialul complet în revista Business Construct -www.zf.ro/business-construct
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels