Bancile considera ca este mai rentabil sa imprumute statul la o dobanda 5,25% in euro decat sa dea credite

9 nov 2009 Autor: Claudia Medrega

Ministrul Finantelor Gheorghe Pogea, incearca sa finanteze deficitul bugetar pe piata interna, in conditiile in care transele din imprumutul extern au fost amanate. Necesarul de finantare al Romaniei pana la sfarsitul anului este de 5 mld. euro

Succesul emisiunii de obligatiuni in valuta, lansata de Ministerul Finantelor la sfarsitul saptamanii trecute, si respingerea sau acceptarea partiala a ofertelor bancilor pentru titlurile in lei din ultima perioada dau de inteles ca Trezoreria a inceput sa prefere finantarile in valuta pentru acoperirea deficitului de lichiditati.

Dupa ce vineri a atras de la banci 793,8 mil. euro, dublu fata de nivelul planificat, ieri Finantele au vandut pe piata interbancara certificate de trezorerie cu scadenta de 1 an de numai 104,3 mil. lei, reprezentand aproximativ 9% din valoarea programata, de 1,2 mld. de lei, la un randament mediu de 10% pe an. La licitatia precedenta cu astfel de titluri de la sfarsitul lunii octombrie Trezoreria a respins toate ofertele bancilor, situatie repetata si la licitatia cu obligatiuni pe 5 ani din 5 noiembrie.

Cerere de la banci a existat pentru titlurile de stat in lei emise de Finante, insa pe piata interbancara, Trezoreria a preferat in ultima perioada sa se concentreze pe mentinerea palierului de 10% pentru randamentele platite bancilor, chiar cu pretul de a atrage doar o parte din sumele propuse la fiecare licitatie sau de a refuza in totalitate ofertele de cumparare ale bancilor.

Vineri, interesul bancilor pentru cumpararea obligatiunilor in valuta a fost destul de ridicat, ceea ce arata ca institutiile de credit locale au suficiente lichiditati in euro, dar si spatiu pentru majorarea expunerii pe titluri de stat. Valoarea programata a licitatiei a fost de 400 mil. euro, insa cererile bancilor comerciale au totalizat 1,47 mld. euro. Licitatia de vineri este a doua cu titluri de stat in valuta, dupa ce Finantele au obtinut in august 447 mil. euro tot la un randament de 5,25% pe an. Bancile au cumparat titluri in cont propriu de 654,7 mil. euro, diferenta de 139,1 mil. euro fiind achizitionata in contul clientilor.

"A fost o incercare reusita pentru Ministerul Finantelor. S-ar putea sa fie o reorientare spre emisiuni in valuta. Depinde de la banca la banca ce limite au pentru investitii in titluri de stat. Se pare ca mai exista spatiu pentru cresterea expunerii bancilor pe titluri de stat", a declarat Rozalia Pal, economistul-sef al UniCredit Tiriac Bank. Ea a precizat ca si din perspectiva bancilor devine rentabil, astfel de plasamente fiind o investitie buna, cu un risc scazut.

RBS Bank, MKB Romexterra Bank si Banca Comerciala Carpatica au participat la licitatia cu obligatiuni in valuta lansate de Ministerul Finantelor la sfarsitul saptamanii trecute, insa nu au cumparat titluri.

La licitatie au fost prezente toate cele 13 banci care actioneaza ca dealeri primari, numar uzual si in cadrul licitatiilor pentru vanzarea de titluri in lei.

In conditiile in care statul se confrunta cu o lipsa acuta de lichiditati dupa ce transele din imprumutul extern au fost amanate, in ultima perioada au existat si discutii pentru reeditarea unui imprumut de tip "club loan" similar cel din iulie.