In goana dupa bani, agentii de vanzari din banci vand fonduri mutuale pe care nu stiu sa le explice
Vanzatorii de fonduri mutuale din banci explica insuficient investitorilor caracteristicile si riscurile la care acestia se expun plasandu-si banii in aceste produse, iar uneori informatiile sunt eronate. Pe de alta parte, administratorii de fonduri mizeaza insa ca investitorii vin cu lectiile invatate de acasa, in conditiile in care nu pot controla procesul de distributie din banci.
Daca un investitor, cu un disponibil de 1.000 de euro, in cautarea unui plasament profitabil, s-ar adresa unei banci pentru a cere informatii despre fondurile mutuale, ar afla de la ghiseul Raiffeisen ca VUAN-ul (Valoarea Unitara a Activului Net-pretul unei unitati de fond) este "cifra de afaceri a fondului", de la ghiseul BCR ca "fondul monetar BCR Monetar aduce o dobanda lunara de 14%" (randamentul fondului in ultimele 12 luni este de 16,5%), de la ghiseul OTP ca "fondul monetar OTP Comodis este cel mai sigur pentru ca nu a scazut niciodata", iar de la front desk-ul Bancii Transilvania ca "fondul de investitii BT Obligatiuni investeste, va dati seama, intr-un fond de investitii".
Sederea in fata ghiseului BRD ar fi fost cea mai scurta: investitorului i-a fost inmanata o oferta printata cu pachetul promotional Tandem care combina plasamentul intr-un depozit cu investitia intr-un fond mutual BRD, fiindu-i prezentate rapid comisioanele.
BCR, BRD, Raiffeisen, OTP si Banca Transilvania sunt cei mai mari distribuitori de fonduri mutuale de pe piata romaneasca si, totodata, cei mai mari administratori.
Informatiile prezentate mai sus au fost primite ieri de reporterul ZF de la agentii ale celor cinci banci situate pe o artera importanta din Bucuresti.
Informatiile de la ghiseu sunt incomplete sau inexacte
Principalele deficiente constatate de ZF in procesul de vanzare a fondurilor mutuale prin intermediul unitatilor bancare au legatura cu faptul ca investitorilor nu le sunt explicate in detaliu riscurile la care se expun investind intr-un fond. Mai mult, acestora nu le este prezentat si explicat prospectul de emisiune al fondului. Personalul de vanzari nu cere informatii clientului despre orizontul investitional si asteptarile de randament ale acestuia, avand deseori tendinta de a oferi explicatii folosind termeni din lexiconul depozitelor bancare.
"Bancile sunt in plin proces de invatare. Avand in vedere ca nu vand aceste produse de foarte mult timp, este normal sa apara anumite disfunctionalitati. Cred insa ca investitorii sunt corect informati asupra riscului la care se expun", spune Radu Hanga, directorul general al societatii BT Asset Management.
Cu toate acestea, vanzarile de fonduri mutuale, in special cele de fonduri monetare, au cunoscut un avant fara precedent anul acesta, doar in primele opt luni fiind atras aproape un miliard de lei de la investitori. Cum depozitele bancare sunt principalele plasamente ale fondurilor monetare, agresivitatea cu care bancile "au comercializat" aceste produse a sustinut avansul fara precedent, si mai putin faptul ca investitorii informati au descoperit avantajele investitiei intr-un fond mutual.
"Cea mai mare parte din clientii fondurilor de investitii sunt comuni cu cei ai bancii. Este si firesc sa fie asa, avand in vedere ca industria fondurilor se afla in stadiul de inceput", spune Mihail Ion, presedintele societatii de administrare Raiffeisen Asset Management.
Reprezentantii Erste Asset Management si cei ai BCR nu au putut fi contactati pentru a comenta distributia bancara a fondurilor administrate.
"Nu va recomand fondurile de actiuni, nimeni nu mai are incredere in Bursa"
Teoretic, alegerea unui fond mutual se realizeaza in functie de gradul de risc la care este dispus investitorul sa se expuna, de orizontul investitional si de asteptarile de randament, de scopul investitiei. Practic, forta de distributie din banci vinde exclusiv fonduri monetare si de obligatiuni, chiar daca profilul de risc al investitorul se preteaza pentru un fond de actiuni.
"Nu va recomand fondurile de actiuni pentru ca Bursa a scazut si nimeni nu mai are incredere in Bursa", spune vanzatorul Raiffeisen, "BCR Dinamic si BCR Expert (n.red. - fonduri cu actiuni in portofoliu) nu vi le recomand", explica vanzatorul BCR.
Doar persoana aflata la ghiseul OTP a intrebat investitorul "cat vrea sa riste" si i-a prezentat caracteristicile fondurilor mai riscante, fara insa a putea intra in detalii despre actiunile in care investeste fondul OTP Avantis.
Restul vanzatorilor au prezentat fondurile monetare ca pe produse foarte sigure si cu grad de risc zero. Niciuna dintre persoanele de vanzari nu a explicat ca fondurile mutuale, chiar si cele de plasamente monetare care au un grad scazut de risc, nu sunt garantate, spre deosebire de plasamentele in depozite.
Doar la o singura banca (Raiffeisen), si s-a spus investitorului ca poate consulta prospectul de emisiune al fondului, fiind rugat sa intre pe site-ul administratorului. Cu toate acestea, vanzatorul Raiffeisen nu a stiut sa explice in ce depozite, obligatiuni si actiuni investesc fondurile administrate de societatea din grupul omonim, desi acestea erau facute publice pe site-ul administratorului.
"Nu puteti sti decat peste un an in ce actiuni investeste fondul. Uitati pe site raportul anual pe 2008", spune consultantul Raiffeisen dand cu ochii de raportul semestrial de administrare pe 2009 al fondului Raiffeisen Confort. "Si doar foarte rar se publica si rapoarte semestriale".
Administratorii au obligatia de a pune la dispozitia investitorilor rapoartele anuale si semestriale de administrare a fondurilor. Desi bancile distribuie si fonduri mutuale, altele decat cele administrate de societati din cadrul propriului grup, niciunul dintre vanzatori nu a facut referire la ele si nici nu a putut da detalii atunci cand a fost intrebat.