Lichiditatea de pe piata valutara ramane scazuta. Stabilitatea cursului a alungat strainii
Dealerii au tranzactionat in octombrie 28 de miliarde de euro pe
piata valutara locala, cu 53% sub nivelul consemnat in aceeasi luna
din 2008 si cu un miliard si jumatate de euro mai putin decat in
luna anterioara, in conditiile in care speculatorii straini au
disparut de pe piata.
"Este clar ca strainii au disparut de pe piata si de aceea cred ca
n-ar trebui sa ne asteptam la o depreciere prea mare a leului in
perioada urmatoare. Lichiditatea in scadere permite bancii centrale
sa controleze mai bine cursul de schimb", noteaza Nicolaie
Chidesciuc, economistul-sef al ING Bank.
In octombrie, volumul mediu zilnic al operatiunilor de pe piata
valutara a fost de 1,27 miliarde de euro, in scadere de la 1,33
miliarde de euro, cat s-a inregistrat in luna anterioara. Varful
istoric, de 2,57 miliarde de euro, a fost stabilit in octombrie
anul trecut, cand speculatorii straini au lansat un atac asupra
leului.
Analistii spun ca tranzactiile vor ramane la un nivel scazut si in
perioada urmatoare, in conditiile in care Romania nu mai prezinta
aproape deloc interes pentru speculatorii straini, iar economia nu
o sa-si revina foarte curand.
"E clar ca volumele nu vor reveni pana nu o sa se vada o
imbunatatire a situatiei economice. In acelasi timp si BNR tine
speculatorii departe, ceea ce partial are efecte pozitive",
apreciaza Chidesciuc.
Economistul-sef al ING Bank spune ca in situatia in care
tranzactiile sunt scazute si speculatorii straini sunt inexistenti,
presiunile pe leu din ultima perioada au venit din partea agentilor
economici care au avut de efectuat plati in valuta. In conditiile
in care lichiditatea este scazuta, orice tranzactie mai mare de
cumparare de valuta se poate resimti la nivelul cursului de
schimb.
Chidesciuc spune totusi ca in perioada urmatoare nu exista premise
ca leul sa se deprecieze masiv si ca un declin de 4-5% s-ar inscrie
in fluctuatiile unei piete valutare normale.
In octombrie cursul a variat intre 4,24 si 4,3 lei pentru un euro,
media urcand la 4,28 lei/euro de la 4,23 lei/euro in
septembrie.
La sfarsitul saptamanii trecute cursul de schimb a coborat sub
pragul de 4,3 lei pentru un euro, dar analistii spun ca interventia
BNR in piata a avut ca principal efect negativ majorarea dobanzilor
la lei de pe piata interbancara.
Astfel, rata dobanzii ROBOR s-a instalat din nou peste pragul de
10% impulsionata inclusiv de decizia bancii centrale de a mentine
dobanda de politica monetara la 8% si rezervele minime obligatorii
la pasivele in lei si valuta la 18%, respectiv 30%.
Unii dealeri spun insa ca dobanzile sunt influentate de o cerere
mare de lei din partea jucatorilor straini, ceea ce ar putea indica
faptul ca acestia isi construiesc pozitii valutare impotriva leului
pentru a putea ataca mai tarziu.
In octombrie tranzactiile valutare interbancare au continuat sa
scada, ajungand la o medie zilnica de 345 de milioane de euro, in
scadere cu 17% comparativ cu luna septembrie si de aproape trei ori
sub nivelul consemnat in aceeasi luna din 2008. Minimul
tranzactiilor zilnice interbancare a fost consemnat in august, cand
au fost derulate operatiuni medii de 312 milioane de euro. In
acelasi timp, bancile au continuat sa vanda mai multa valuta
clientilor decat au cumparat de la acestia, ceea ce constituie un
alt factor de presiune asupra leului.
Bancile au vandut in medie catre clienti 923 de milioane de euro
zilnic, in timp ce au cumparat de la acestia 895 de milioane de
euro pe zi.