Va taia sau nu azi BNR dobanda de referinta?

BNR ar putea sa decida astazi sa mai astepte inca o luna pana la reluarea reducerii dobanzii, ori cel mult sa ofere bancilor o relaxare timida. In noiembrie anul trecut banca centrala a decis sa mentina dobanda-cheie la leu la 8%, dupa o serie de cinci reduceri consecutive.

Din nou, incertitudinea este principalul factor care ar putea sa trimita banca centrala in expectativa, asa cum s-a intamplat si in noiembrie. Bugetul pe 2010 nu a fost inca adoptat, iar inflatia - principalul indicator urmarit de BNR - are toate sansele sa se reinflameze, odata cu majorarile de accize, care duc la cresteri de preturi in lant.

De partea cealalta, BNR trebuie sa ia in considerare contractia creditului privat care a continuat si in noiembrie, dar si mentinerea pe minus a principalilor indicatori privind activitatea economica, in ciuda unor imbunatatiri considerabile in ultimele luni.

"O parte din incertitudinile din noiembrie raman: nu avem un buget aprobat si acordul cu FMI nu a fost inca repus in practica. In acelasi timp majorarea accizelor creeaza noi presiuni inflationiste", considera Lucian Anghel, economistul-sef al BCR. Astfel, el mizeaza mai degraba pe mentinerea dobanzii la 8%, desi nu exclude scenariul unei reduceri cu 0,25%. Cei mai optimisti dintre analisti considera totusi ca BNR ar putea sa opteze pentru o reducere mai consistenta a dobanzii, de jumatate de punct procentual, sau chiar sa reduca rezervele minime obligatorii la leu.