Bursa a iesit din criza: BET-ul a atins valoarea de dinaintea prabusirii Lehman Brothers. Cum comentati?

Indicele BET al celor mai importante zece companii de pe Bursa de Valori Bucuresti a castigat deja 8% in prima saptamana a anului si a depasit pentru prima data din septembrie 2008 pragul de 5.000 de puncte, revenind astfel la nivelul anterior caderii bancii de investitii americane Lehman Brothers, considerata ca momentul de varf al crizei economice. Singura diferenta este ca valoarea tranzactiilor este cu circa 20% mai redusa.

Teoria spune ca evolutia pietei de capital anticipeaza cu aproape un an inainte evolutia economiei, astfel ca dupa zece luni de cresteri consecutive pe Bursa ar trebui sa se vada primele semne de revenire si in economie.

Criza economica a fost anticipata pe Bursa inca din toamna lui 2007, iar caderea de 70% inregistrata in 2008 pe piata de capital parea nejustificata, pana ce a inceput sa se vada si in economie, la inceputul anului trecut, prin scaderea afacerilor, pierderi, concedieri si falimente de companii. Cu toate acestea, in 2009, cel mai greu an pentru economie, Bursa de la Bucuresti a inregistrat una dintre cele mai mari cresteri, de peste 60%, in conditiile in care economia a mers din ce in ce mai prost.

Analistii nu cred insa ca lucrurile stau la fel de bine in economie cum o arata evolutia pietei de capital de acum.

"Este discutabil daca cresterile bursiere din ultimele noua luni se vor resimti la nivelul economiei. In perioada urmatoare, forta de munca se va deterioara pe piata locala si, implicit, va scadea si consumul. In conditiile in care cresterea economica de la noi se bazeaza in proportie de peste 85% pe consum, e greu de apreciat o crestere economica mai mare de 2% in acest an sustinuta de revenirea exporturilor, odata cu cererea de pe pietele occidentale", a explicat Florin Ilie, directorul departamentului piete de capital din cadrul ING Bank.

Investitorii par insa tot mai entuziasti, in conditiile in care si pietele internationale continua revenirea. Actiunile Petrom si BRD, cele mai mari companii locale listate la Bursa, au adus investitorilor castiguri de 12% saptamana trecuta.

"Intr-adevar evolutia de saptamana trecuta a fost una surprinzatoare si de bun augur pentru piata locala. Am insa retineri in ceea ce priveste evolutia urmatoare, din cauza volumelor destul de mici, ceea ce inseamna ca aprecierea a fost sustinuta in principal de speculatori. Daca in perioada urmatoare o sa vedem si o crestere a volumelor, putem trage o concluzie mai elocventa. Deocamdata este bine sa ramanem prudenti", a declarat Darie Moldovan, directorul de tranzactionare din cadrul societatii de intermediere Broker din Cluj.

Pe de alta parte, tranzactiile de pe Bursa, care au depasit destul de rar in ultima perioada nivelul de 5 mil. euro (fata de peste 300 mil. euro pe zi in Polonia), sunt un argument pentru cei care spun ca recentele cresteri sunt determinate preponderent de speculatori, investitorii straini nefiind foarte activi pe piata. Astfel, nu sunt excluse corectii daca investitorii decid sa vanda pentru profituri.

"Este prematur sa spunem ca nu vom mai vedea scaderi in piata. Acum ca s-a recuperat scaderea de dinainte de episodul Lehman Brothers ar fi de preferat o consolidare a pietei locale", crede Liviu Avram, fost director de tranzactionare la Piraeus Securities.