Expunerile mari ale bancilor occidentale explica graba cu care Europa a sarit in ajutorul Greciei

Germania si Franta au sugerat in ultima perioada ca salvarea Greciei din faliment are o alta motivatie decat ajutorarea neconditionata a unui stat membru al zonei euro, si anume siguranta zonei euro. Ambele state trebuie sa isi protejeze propriile banci, pentru care intrarea Greciei in faliment national ar putea avea repercursiuni grave.
Temerile ca bancile din Hexagon si cele germane ar putea deveni victimele crizei datoriilor din Grecia explica motivul pentru care autoritatile de la Paris si Berlin au spus ca sunt dispuse sa vina in ajutorul statului elen, o masura deloc populara. Ele au cerut insa Greciei sa adopte masuri de austeritate mai dure pentru reducerea deficitului bugetar.

Expuneri imense

Expunerea combinata a bancilor din Germania si Franta doar in Grecia este de 119 mld. dolari (86,6 mld. euro), insa daca este sa analizam situatia pentru Grecia si toate celelalte state din zona euro vulnerabile - precum Portugalia, Spania si Irlanda - expunerea creste la peste 900 mld. dolari, scrie Wall Street Journal.
Impreuna, sectoarele bancare din Franta si Germania, cele mai puternice economii europene, "duc povara" unei expuneri ce reprezinta jumatate din expunerea totala a tutuor bancilor europene in aceste state. Aproape jumatate din suma provine din Spania, potrivit datelor de la Banca Reglementelor Internationale. In aceste sume sunt cuprinse si obligatiunile guvernamentale, si datoriile sectorului corporate si creditele acordate persoanelor fizice.
Temerile legate de expunerea acestor banci au condus la o depreciere a titlurilor lor in ultimele saptamani. Indicele Dow Jones Stoxx European Bank, care urmareste evolutia actiunilor celor mai mari creditori europeni, a pierdut 9,96% in ultima luna, comparativ cu un declin de 4,05% in cazul indicelui pan-european Dow Jones Stoxx 600.
Cele mai importante scaderi le-au suferit actiunile Commerzbank din Germania, cu minus 14% in aceeasi perioada, pana la un pret de 5,727 euro, urmate de cele ale BNP Paribas din Franta, cu minus 9,5%, pana la un pret de 51,42 euro.
In acelasi timp, costul asigurarii impotriva falimentului pentru multe banci din Germania si Franta, masurat prin randamentul contractelor de tip credit default swap a crescut usor incepand cu luna decembrie.
"Se pare ca realizarea faptului ca sistemul bancar european este puternic expus in Europa de Sud si in special in Grecia a galvanizat multe minti", afirma economistii Societe Generale.

Lantul slabiciunilor

Daca Grecia ar intra in faliment, investitorii ar putea sa se intrebe daca bancile din Franta si Germania ar putea suporta potentialele pierderi, iar acest lucru ar putea semana panica pe piete, panica ce ar zgudui din temelii sistemul financiar.
Informatii despre expunerea fiecarei banci in parte sunt foarte greu de obtinut, de aceea investitorii nu pot decat sa ghiceasca ce institutie este cea mai in pericol. Banca Reglementelor Internationale nu ofera astfel de date.
Directorul executiv al Deutsche Bank, Josef Ackermann, a descris expunerea bancii sale in Grecia ca fiind "relativ mica". Banca a refuzat sa ofere mai multe detalii despre ce datorii are Grecia fata de ea, si nu a oferit detalii nici despre celelalte natiuni vulnerabile.
In randul bancilor listate la bursa, Commerzbank, prin intermediul bancii sale specializate pe credite imobiliare si prin intermediul diviziei de finante publice, Eurohypo, este una dintre cele mai expuse, potrivit analistilor.
Daca marile banci europene au facut lobby "in secret" pe langa guvernele lor pentru ca acestea sa intervina in ajutorul Greciei, public, oficialii bancilor au incercat sa reduca riscul ce planeaza deasupra industriei lor din cauza crizei datoriilor din Grecia si alte state europene.