Broker Cluj isi reseteaza capitalul. Cat au castigat actionarii de la listare

Actionarii Broker Cluj (BRK), singura firma de intermediere listata la Bursa, au aprobat injumatatirea capitalului social de la 144 mil. lei la 72 mil. lei, prin reducerea valorii nominale a actiunilor de la 0,5 la 0,25 lei in vederea acoperirii pierderilor contabile din 2008, in valoare de 70,6 mil. lei. Profitul de anul trecut, de 4,2 mil. lei, a fost alocat tot pentru acoperirea pierderilor.
Compania va distribui insa actionarilor 5,89 mil. lei, respectiv 0,02 lei/actiune, suma rezultata dupa reducerea capitalului social si dupa acoperirea integrala a pierderilor. Acestia sunt primii bani cash pe care actionarii Broker ii vor primi de la listarea companiei, in 2005, si reprezinta echivalentul unui dividend din profiturile realizate de companie in ultimii 5 ani.
Capitalul social ramas dupa reducere, de 72,3 mil. lei, reprezinta capitalul din 2004 al companiei, de circa 17,3 mil. lei, la care se adauga sumele aduse de investitori in companie incepand cu oferta publica si pana in prezent, prin majorari de capital, care totalizeaza 57,5 mil. lei.
"Este o operatiune contabila, care nu afecteaza actionarii si este facuta in ideea de a da dividende", spune Gabriel Aldea, responsabil departament front-office la Intercapital Invest.
Reducerea valorii nominale a actiunilor la 0,25 lei/actiune, sub pretul de tranzactionare de pe Bursa de 0,33 lei/actiune, reactiveaza insa si optiunea companiei de a strange bani de la actionari, in momentul in care compania va identifica oportunitati de dezvoltare. "Este posibil sa vedem in urmatoarea perioada, la fel ca si la Banca Transilvania, genul acesta de operatiuni si la Broker", mai spune Aldea.
Strategia de crestere agresiva a Broker din perioada 2004-2008, bazata tocmai pe reinvestirea profiturilor si bani atrasi de la actionari nu a dat insa roadele asteptate de actionari. Compania a atras bani in 2006 si 2007, cand piata era pe crestere si i-a investit cand actiunile erau aproape de maxime, astfel ca prabusirea din 2008 i-a adus pierderi uriase care au determinat si prabusirea pretului actiunilor Broker pe Bursa.
Un investitor care ar fi participat la toate aceste majorarile de capital ale Broker, inclusiv la oferta publica initiala, ar inregistra in acest moment un profit de doar 16% la suma totala investita, potrivit calculelor ZF. Desigur, cine ar fi vandut in 2007, in perioada de varf a pietei, ar fi obtinut un castig semnificativ, iar cine ar fi decis sa iasa anul trecut, cand Broker a atins minimele, ar fi avut pierderi insemnate. "Trebuie sa tinem cont de faptul ca am trecut printr-o perioada de criza pentru a intelege acest rezultat. Criza a dovedit ca strategia buy and hold (cumpara si pastreaza) nu este cea mai buna", conchide Aldea.