Ce costuri si ce riscuri presupun tranzactiile pe Forex?
Aparent, brokerii care ofera servicii de intermediere pe piata valutara internationala (Forex) sunt cei mai darnici creditori, permitandu-le investitorilor sa imprumute 99 de euro pentru fiecare euro pe care-l au in cont pentru a realiza tranzactii. Care sunt insa costurile acestor tranzactii? Putini stiu ca pot pierde totul intr-o secunda.
Posibilitatea obtinerii unor castiguri impresionante, de zeci sau sute de ori mai mari decat pe Bursa, cu sume investite relativ mici reprezinta principalul motiv pentru care sute de romani isi incearca norocul in fiecare luna pe piata valutara internationala Forex.
Cu toate acestea, brokerii sunt de parere ca nivelul de educatie financiara al investitorilor locali prezenti pe aceasta piata este redus, astfel incat cei mai multi dintre acestia nu stiu la ce riscuri si la ce costuri se supun cand decid intrarea pe o astfel de piata.
"Sunt foarte putini clienti care atunci cand deschid un cont live de tranzactionare cunosc in detaliu toate caracteristicile instrumentelor financiare pe care le pot tranzactiona", a declarat Iulian Rizea, branch manager al Deltastock in Romania.
Pe Forex se tranzactioneaza in marja, de obicei la un leverage de 1 la 100, fiind astfel o modalitate eficienta de utilizare a capitalului, in conditiile in care sistemul de tranzactionare in marja iti permite sa controlezi sume mult mai mari decat cele disponibile din contul de tranzactionare. Marja reprezinta suma pe care investitorul trebuie sa o aiba in cont pentru a lua si a mentine o pozitie. La o marja de 1 la 100, investitorul primeste 100 de euro pentru tranzactii la fiecare 1 euro plasat in cont, diferenta de 99 de euro fiind acoperita de intermediar. Astfel, castigurile pe care el le poate obtine cu acel euro, dar si pierderile, sunt multiplicate de 100 de ori.
Daca pe Bursa, cu 1 euro investit, investitorul castiga doar 0,01 euro (1 eurocent) la o crestere de 1% a actiunii in care a investit, pe Forex, investitorul poate castiga 1 euro, la o crestere similara, datorita tranzactionarii in marja. "Clientul depune banii in conturi bancare apartinand intermediarului de investitii. Aceste conturi sunt separate de conturile curente de cheltuieli ale intermediarului", a precizat Rizea.
Diferenta de bani intre suma platita de investitor si marja data de societatea de intermediere este finantata de catre broker. Costul finantarii este insa calculat in functie de durata pozitiei luata de investitor pe instrumentul respectiv. "Diferenta intre expunerea totala pe un anumit instrument financiar si marja ceruta de societate pentru a tranzactiona acel instrument este finantata de catre broker. Pentru acest lucru se percepe o dobanda pentru fiecare noapte in care este mentinuta pozitia long", a explicat Rizea.
Cat costa tranzactionarea in marja
Dobanza este compusa din rata de referinta a bancii centrale din tara in care se tranzactioneaza activul suport pe care este bazat instrumentul financiar. Instrumentele care se tranzactioneaza pe Forex sunt fie perechi valutare, fie indici bursieri sau marfuri futures.
Spre exemplu, pentru tranzactionarea indicelui DAX, la cotatia actuala de 6.000 de puncte, investitorul cumpara un contract in valoare de 6.000 de euro. El trebuie sa depuna o marja de 1%, respectiv 60 de euro, restul de 5.940 de euro fiind acoperit de firma de brokeraj. Pentru aceasta suma, investitorul trebuie sa plateasca o dobanda pentru fiecare noapte in care pozitia sa ramane deschisa. La o dobanda de 4% perceputa de intermediar, costul mentinerii pozitiei timp de 10 zile este de 8,21 de euro.
Dobanza se percepe indiferent de evolutia indicelui bursier sau daca investitorul a realizat sau nu profit. Astfel, daca investitorul vinde contractul dupa zece zile la acelasi pret, de 6.000 de euro, el pierde 8,21 de euro din suma investita, de 60 de euro, adica o pierdere de peste 10%. Pentru a iesi pe profit dupa zece zile, investitorul trebuie sa castige minimum 8,21 de euro, adica sa marcheze o crestere de peste 0,1% a indicelui DAX.
In plus fata de dobanda, deschiderea unei pozitii pe piata Forex se realizeaza la un pret mai mare decat pretul pietei, si la fel in cazul vanzarii, care se realizeaza la un pret mai mic decat cel din piata. Diferentele intre pretul de cumparare, respectiv cel de vanzare si pretul pietei, denumita spread reprezinta comisionul de tranzactionare perceput de societatea de intermediere pentru intermedierea operatiunii.
Castigurile pe piata Forex trebuie sa acopere toate aceste costuri pentru ca un investitor sa iasa pe profit.