♦ Confruntată cu creşterea inflaţiei, BNR a trebuit să mărească pasul creşterilor de dobândă de la 0,25 la 0,5 pp, susţin unii analişti. Prognozele indică acum o dobândă-cheie de 3,5-4% la final de an.
Aşteptările de accentuare a creşterii inflaţiei, chiar până la un nivel de două cifre în trimestrul al doilea, în principal ca urmare a majorării mai ample a preţurilor gazelor naturale şi energiei electrice, evoluţia pandemiei de COVID-19, creşterea cotaţiilor materiilor prime, incertitudinile fiscale şi acţiunile altor bănci centrale din regiune au determinat BNR să mărească cadenţa şi să crească dobânda-cheie cu 0,5 puncte procentuale, până la 2,5%.
La precedentele trei şedinţe de politică monetară BNR a mizat pe paşi mici, optând pentru majorări de dobândă cu 0,25 puncte procentuale de fiecare dată.
În timp ce unii analişti au anticipat creşterea dobânzii cu 0,5 puncte, la 2,5%, alţii au estimat că BNR va continua să meargă cu paşi de 0,25 puncte.
Însă, majoritatea analiştilor susţin că România rămâne în urma băncilor centrale din regiune în actualul ciclu de întărire a politicii monetare, având în continuare cea mai mică dobânda-cheie dintre ţările cu care ne comparăm de obicei (Polonia, Ungaria, Cehia), ceea ce lasă loc şi altor creşteri de dobândă pe plan local.
Ciprian Dascălu, economistul-şef al BCR, se aşteaptă ca rata-cheie să ajungă la 3,50% la finalul anului. Iar Valentin Tătaru, economistul-şef al ING Bank, estimează că dobânda-cheie va ajunge la 4% la finalul lui 2022.
„Scenariul actual evidenţiază o înrăutăţire considerabilă a perspectivei pe termen scurt a inflaţiei, sub impactul puternic al şocurilor pe partea ofertei, în principal al preţurilor la energie, în condiţiile în care traiectoria prognozată a dinamicii ei anuale cunoaşte o nouă revizuire substanţială în sens ascendent pe orizontul scurt de timp“, a transmis ieri BNR după şedinţa boardului.
Astfel, rata anuală a inflaţiei este de aşteptat să-şi accentueze semnificativ creşterea în trimestrul II din 2022 şi să urce la un nivel de două cifre, în principal ca efect al unor majorări mult mai ample ale preţurilor gazelor naturale şi energiei electrice, anticipează BNR.
Rata anuală a inflaţiei a crescut la 8,19% în decembrie 2021. Pe ansamblul anului 2021, rata anuală a inflaţiei s-a mărit cu 6,13 puncte procentuale (de la 2,06% în decembrie 2020). Iar o proporţie de 80% din creştere a venit din majorarea preţurilor la gaze naturale, energie electrică şi combustibili.
„Deciziile CA al BNR urmăresc ancorarea anticipaţiilor inflaţioniste pe termen mediu, precum şi stimularea economisirii prin creşterea ratelor dobânzilor bancare, în vederea readucerii durabile a ratei anuale a inflaţiei în linie cu ţinta staţionară de 2,5 la sută ±1 punct procentual, într o manieră care să contribuie la realizarea unei creşteri economice sustenabile în contextul procesului de consolidare fiscală“, a explicat BNR.