iBanFirst despre piaţa valutară în 2025: Volatilitatea va fi ridicată, tensiunile comerciale globale, în creştere, dolarul va rămâne puternic, cursul EUR/RON se va menţine stabil
Volatilitatea ridicată, tensiunile comerciale globale în creştere, puterea dolarului şi un curs EUR/RON stabil sunt câteva dintre tendinţele pieţei valutare în 2025, evaluate de iBanFirst, unul dintre principalii furnizori de servicii de schimb valutar şi plăţi internaţionale pentru companii. Într-un mediu economic global definit de incertitudine şi schimbări rapide, companiile româneşti implicate în comerţul internaţional se confruntă cu provocări în a-şi asigura stabilitatea financiară şi profitabilitatea.
„În 2025, volatilitatea va rămâne o constantă, iar creşterea protecţionismului şi sancţiunile economice globale ar putea redefini rapid relaţiile comerciale. În acest context, companiile româneşti implicate în comerţul internaţional trebuie să îşi consolideze strategiile de gestionare a riscurilor valutare şi să îşi diversifice pieţele. O strategie de hedging bine implementată şi o atenţie sporită la evoluţiile macroeconomice vor proteja companiile de fluctuaţiile valutare şi le vor oferi mai multă stabilitate în operaţiunile comerciale“, afirmă Alin Latu, country manager iBanFirst România şi Ungaria.
Băncile centrale ajustează politicile monetare în funcţie de indicatorii economici, nu de un calendar fix, aspect care menţine volatilitatea ridicată pe piaţa valutară. Reducerile ratelor vor fi mai moderate faţă de ciclurile anterioare, în absenţa unei recesiuni, se arată într-o analiză a iBanFirst.
Comerţul internaţional este afectat de creşterea măsurilor protecţioniste, boicoturi economice şi dificultăţi în securizarea rutelor comerciale esenţiale. Pentru a-şi reduce vulnerabilitatea, companiile de import-export îşi pot diversifica partenerii comerciali şi dezvolta expertiză în gestionarea riscurilor geopolitice.
Economia zonei euro continuă să crească lent, iar în ţările dezvoltate nu există un risc de recesiune. Se estimează că SUA va depăşi restul lumii în ritmul de creştere economică în anii următori.
Cursul EUR/RON va rămâne stabil, susţinut de intervenţia Băncii Naţionale a României (BNR), care ar trebui să continue să asigure lichiditate pieţei.
Tendinţe de urmărit în 2025:
România riscă un rating cu perspectivă negativă din cauza deficitului bugetar ridicat
România se pregăteşte pentru negocieri dificile cu Uniunea Europeană în privinţa bugetului, în contextul unui deficit bugetar ridicat, de aproximativ 7% din PIB, şi al iniţierii procedurii de deficit excesiv. Deşi ţara trebuie să prezinte un program de ajustare fiscală pe şapte ani, Comisia Europeană ar putea permite continuarea planurilor de investiţii pentru 2025-26. De asemenea, deşi este puţin probabil ca agenţiile de rating să retrogradeze ratingul suveran, este posibil să fie atribuită o perspectivă negativă. Pe termen scurt, economia României pare stabilă, însă, pe termen lung, vor fi necesare măsuri fiscale mai stricte pentru evitarea austerităţii.
Cursul EUR/RON va rămâne relativ stabil
Cursul EUR/RON se va menţine relativ stabil, susţinut de intervenţia Băncii Naţionale a României (BNR), care ar trebui să continue să asigure lichiditate pe piaţa financiară. Deşi rata oficială de politică monetară este de 6,50%, rata reală efectivă este mai scăzută, la aproximativ 5,50%, din cauza surplusului de lichiditate din piaţa interbancară. Totuşi, scăderea inflaţiei s-a datorat în principal factorilor externi, precum reducerea preţurilor la alimente, şi nu politicilor interne. Dacă în 2025 preţurile energiei sau ale materiilor prime agricole vor creşte, presiunea inflaţionistă ar putea reveni, limitând capacitatea băncii centrale de a reduce dobânzile la nivelul anticipat de piaţă. Deocamdată, însă, nu sunt prognozate creşteri de preţuri.
Volatilitatea va rămâne la un nivel ridicat
Băncile centrale îşi ajustează politicile monetare în funcţie de indicatori economici precum inflaţia, creşterea economică şi şomajul, şi nu conform unui calendar predefinit. Această abordare, deşi poate părea benefică, este un factor de volatilitate pentru piaţa valutară, complicând planificarea şi prognozele financiare ale companiilor. Totodată, analiştii estimează că reducerile de dobândă din 2025 vor fi mai moderate decât în ciclurile anterioare de relaxare monetară, deoarece absenţa unei recesiuni nu justifică măsuri extreme.
Comerţul internaţional, atacat de măsuri protecţioniste
Comerţul liber este afectat de măsuri protecţioniste tot mai frecvente, boicoturi economice şi dificultăţi în securizarea rutelor comerciale. Aproximativ o treime dintre ţările lumii, inclusiv 60% dintre statele în curs de dezvoltare, sunt supuse sancţiunilor economice impuse de Statele Unite, atingând un nivel fără precedent. Blocajele în puncte strategice precum Strâmtoarea Formosa, unde tensiunile dintre China şi Taiwan persistă, sau strâmtoarea Bab El Mandeb din Marea Roşie, reprezintă riscuri semnificative pentru creşterea economică globală. Pentru a-şi reduce vulnerabilitatea, companiile de import-export îşi pot diversifica partenerii comerciali şi dezvolta expertiză internă în gestionarea riscurilor geopolitice.
Zone euro creşte lent, economiile dezvoltate nu prezintă riscul unei recesiuni
Zona euro înregistrează o creştere lentă, de aproximativ 1%, influenţată de o politică monetară insuficient de flexibilă şi de stagnarea economiei germane, considerată motorul economic al Europei şi principalul partener comercial al României. Această situaţie poate afecta exporturile şi cererea pentru produsele româneşti pe piaţa europeană. Cu toate acestea, riscul unei recesiuni în economiile dezvoltate rămâne redus. Creşterea salariilor reale, relaxarea treptată a politicilor monetare restrictive şi adoptarea unor politici fiscale expansioniste, în special în SUA, susţin activitatea economică globală. Se estimează că SUA va depăşi restul lumii în ritmul de creştere economică în anii următori.
Cursul EUR/USD în uşoară creştere
În 2025, cursul valutar EUR/USD ar putea atinge cel mult nivelul de 1,05, susţinut în principal de factori externi. Pe măsură ce inflaţia scade în SUA şi Rezerva Federală relaxează politicile monetare, randamentele obligaţiunilor americane scad, determinând fondurile speculative să reducă investiţiile în dolari în favoarea euro. Totuşi, această creştere nu este neapărat sustenabilă.
Dolarul se va menţine puternic în 2025 şi pe termen lung, susţinut de performanţa economică solidă a SUA şi de atractivitatea pieţei bursiere americane. Deşi Donald Trump îşi doreşte un dolar depreciat, tarifele comerciale impuse de el ar putea avea efectul opus, ducând la aprecierea dolarului prin reducerea volumului importurilor şi scăderea cererii de valută străină.
