♦ Indicele Stoxx 600 Banks a urcat cu 30% în ultimul an, pe fondul veniturilor nete mai mari din dobânzi şi al profiturilor record din investment banking ♦ Creşterea a fost susţinută şi de programele masive de răscumpărări de acţiuni, digitalizarea proceselor şi de o expunere imobiliară mai redusă faţă de băncile din SUA, arată o analiză JPMorgan.
Acţiunile Băncii Transilvania, cea mai mare bancă din România, se tranzacţionează la un multiplu P/E de 8,14 ori, adică la unul dintre cele mai mici rapoarte capitalizare/profit net din regiune, mai exact al treilea cel mai mic după OTP din Ungaria (8x) şi Bank Pekao din Polonia (7,9x), conform datelor agregate de ZF. Asta arată – cel puţin la nivel teoretic – o subevaluare pentru banca ajunsă la o valoare de piaţă de circa 40 mld. lei.
Altfel spus, un investitor are nevoie de aproximativ opt ani pentru ca preţul plătit pe o acţiune TLV să fie recuperat din profitul băncii, în timp ce la BRD SocGen perioada de recuperare este de circa 13 ani.
În restul Europei, multiplii sunt mai ridicaţi: Société Générale se tranzacţionează la un PER de 9,5x pe Bursa franceză, UniCredit la 9,3x, iar Raiffeisen la 9,8x. Alte instituţii, precum Erste Group Bank Polski şi grupul olandez ING, depăşesc pragul de 10x.
În 2025, Banca Transilvania a raportat o rentabilitate a capitalurilor (ROE) de 25,23% şi un profit net record de 4,1 mld. lei, plus 16%. BRD a încheiat anul trecut cu un profit net de 1,49 mld. lei, în urcare cu 6%, respectiv un ROE de 16,8%.
