După ani în care au fost privite ca un bloc omogen şi tratate cu prudenţă de investitori, fondurile alternative de investiţii (fostele SIF-uri) au revenit în prim-planul Bursei de Valori Bucureşti în 2025, an în care evoluţia pozitivă a fost susţinută de aprecierea companiilor din portofoliu, de rezultate financiare mai bune şi de strategii de investiţii mai coerente.
Piaţa a început să facă distincţii mai clare între emitenţi, iar diferenţele de performanţă au devenit vizibile, reflectând specificul fiecărui fond, după o perioadă în care acestea au fost tratate mai degrabă la grămadă.
Acţiunile Evergent Investments (EVER) aproape au dublat banii investitorilor anul trecut, când dinamica a ajuns la 88,4%. Urmează Infinity Capital Investments (52,9%), Lion Capital (40,4%) şi Transilvania Investments Alliance (38,8%). Astfel, doar Longshield Investment Group a încheiat anul pe minus, cu aproximativ 2%.
„Fostele SIF-uri au început să mişte şi pot să aibă în continuare această dinamică dacă arată o deschidere mai mare către investitori – cred că aici este cheia. Observ că în rândul noilor investitori care vin la bursă nu prea există aceste companii în portofoliu, aşa că ar trebui o abordare puţin diferită şi o continuare a strategiei care s-a dovedit de succes anul trecut, prin programe de răscumpărare de acţiuni”, spune Gabriel Aldea, CEO adjunct al casei de brokeraj Investimental.
Evoluţia din 2025 se vede şi la nivel de indice: BET-FI, care reuneşte Fondul Proprietatea şi cele cinci fonduri alternative listate la BVB, a depăşit dinamica indicelui BET, după mai mulţi ani în care rămăsese în urmă. Potrivit lui Lucian Isac, director general al Estinvest, revenirea are loc după o perioadă lungă de subevaluare, susţinută de programe de răscumpărare şi rezultate financiare mai bune.
Anul trecut, într-o premieră absolută pe piaţa de capital din România, cele cinci foste SIF-uri au finanţat integral emisiunea de obligaţiuni de 100 mil. euro a PK Development Holding, garantată cu Mall Moldova din Iaşi. Lion Capital şi-a recuperat banii în doar câteva luni, bondurile de 55 mil. euri fiind rambursate anticipat la finele lunii decembrie.
În toamnă, un broker spunea pentru ZF că investitorii se orientează către acţiuni cu perspective de creştere, iar în cazul fostelor SIF-uri există încă un discount semnificativ faţă de valoarea activelor, însă în contextul unor portofolii consistente, expuse atât pe companii lichide listate, cât şi pe industria imobiliară.
