♦ „5–10% reducere a accizei: impact bursier probabil foarte mic, aproape insesizabil singur – 0,1-0,4% per acţiune; 15–20%: pozitiv, dar modest – 0,3-0,8%; 25%: ar putea conta mai clar, însă tot vorbim de un efect de ordinul 1%“, spune profesorul Dumitru Chisăliţă ♦ Chiar şi o reducere mare a accizei ajută, dar pentru OMV Petrom efectul direct pe acţiune pare mai degrabă moderat, nu exploziv ♦ Motivul este simplu: cererea de motorină reacţionează relativ puţin la preţ pe termen scurt, iar OMV Petrom nu este doar un retailer de motorină, ci un grup integrat.
Abia o reducere de la 25% în sus pentru accizele la carburanţi, în prezent 2,8 lei pe litru pentru motorină şi 3 lei la benzină, ar putea conta pentru o impulsionare a acţiunilor OMV Petrom (SNP) în faţa scăderii consumului, însă chiar şi aşa impactul va fi unul minor, de 1% din preţ, fără a fi vorba de o reajustare a sentimentului, spune analistul care a anticipat scumpirile la pompă.
Pe de altă parte un broker avertizează că statul - la fel ca în alţi ani - ar putea impozita puternic profiturile excepţionale ale Petrom, măsură deja luată în calcul de premierul Bolojan. Însă marele semn de întrebare pentru investitorii Petrom, inclusiv statul român şi fonduri de pensii private, deci milioane de salariaţi, este dacă preţurile mai mari ale ţiţeiului ar putea – cel puţin pe termen scurt/mediu – să compenseze scăderile anticipate de analişti din cauza scăderii consumului de carburanţi, tendinţă observată şi de conducerea Petrom şi reflectată şi în raportul pe 2025: minus 3% pe motorină şi 2% pe benzină ca volume.
„Reducerea accizei la motorină este adesea prezentată ca un «boost» pentru companiile petroliere şi pentru bursă. În realitate, efectul asupra OMV Petrom este mai degrabă marginal decât decisiv. Cererea de motorină reacţionează relativ puţin la preţ pe termen scurt, iar OMV Petrom nu este doar un retailer de motorină, ci un grup integrat, unde contează şi petrolul, gazele, rafinarea şi investiţiile mari precum Neptun Deep“, explică Dumitru Chisăliţă, preşedintele Asociaţiei Energia Inteligentă, pentru ZF. Reducerea accizei la motorină urmăreşte ca preţul final la pompă să nu depăşească pragul de 10 lei/litru, în timp ce TVA de 21% şi acciza de circa 2,804 lei/litru reprezintă peste jumătate din costul combustibilului. În condiţiile în care cererea este relativ rigidă, efectul asupra volumelor vândute va fi limitat. „Prin urmare, şi reacţia bursei ar fi pe măsură, pozitivă, dar slabă. Investitorii nu vor reevalua masiv acţiunea doar pentru o schimbare fiscală care influenţează marginal cererea.“
„Reducerea accizei ajută, dar nu schimbă jocul. Pentru acţiunea OMV Petrom, este un factor de fundal — nu motorul principal al creşterii“, adaugă Chisălitţă, care a avertizat şi la începutul războiului din Iran că preţul motorinei va trece de 10 lei pe litru.
Brokerul Dragoş Mesaroş, director de tranzacţionare la Goldring, completează perspectiva: “Dacă este aşa cum a spus Primul- Ministru că va taxa firmele din energie pe profitul suplimentar pe care îl vor face din diferenţa preţului la barilul de petrol cu siguranţă efectul asupra Petrom va fi unul negativ, adică chiar dacă vor face profituri suplimentare din creşterea preţului la barilul de petrol el va fi taxat de către stat, aşa ca efectul va fi negativ asupra Petrom”
“
