♦ Mecanismul funcţionează astfel: atunci când preţurile acţiunilor cresc pe bursă, valoarea acestora în portofoliul unui fond de pensii creşte automat, fără ca administratorul să facă vreo tranzacţie. Dacă această creştere împinge gradul de risc calculat peste limita superioară a categoriei declarate de fond, administratorul este obligat să vândă acţiuni pentru a se reîncadra în limite.
Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a pus în consultare publică un proiect de normă care modifică metodologia de calcul a gradului de risc pentru fondurile de pensii private Pilon II şi Pilon III, cu impact direct asupra modului în care administratorii îşi gestionează expunerea pe acţiuni.
Cea mai importantă schimbare vizează acţiunile şi drepturile tranzacţionate pe pieţe reglementate din România, UE sau Spaţiul Economic European. În forma actuală a normei, această categorie se încadrează la litera d) a articolului 51, cu o pondere de risc de 25%. Proiectul introduce o literă nouă, c¹), care stabileşte pentru aceeaşi categorie de acţiuni o pondere de 30%. Practic, fiecare leu investit de un fond de pensii în acţiuni listate va contribui cu o valoare mai mare la calculul gradului de risc total al portofoliului, comparativ cu situaţia actuală.
