Analiştii polonezi de la Ipopema Securities au analizat situaţiile financiare din S1/2024 ale dezvoltatorului imobiliar Impact Developer & Contractor (simbol bursier IMP) şi au oferit un preţ ţintă de 0,32 de lei pentru acţiuni, implicând un randament potenţial de circa 40% la preţul curent din piaţă. Targetul de 0,32 de lei pentru acţiuni este în uşoară scădere faţă de cel oferit în noiembrie anul trecut (0,322 lei). Impact a raportat o pierdere netă de 4,4 mil. lei în T2/2024, comparativ cu o pierdere netă de 7,3 mil. lei în trimestrul precedent şi o pierdere de 1,5 mil. lei în T2/2023. Spre comparaţie, Ipopema anticipa o pierdere netă de 4,2 mil. lei T2.
„În principal din cauza vânzărilor mai puternice, dar o marjă brută mai mică faţă de trimestrul precedent, OPEX mai mare, o marjă operaţională mai mică, cheltuieli cu dobânzile mai mari şi o cheltuială fiscală”, notează aceştia. Dezvoltatorul de real estate a încheiat prima jumătate a anului cu o pierdere de 12,8 mil. lei, după un profit net de 34,3 mil. lei în aceeaşi perioadă de anul trecut, pe fondul costurilor financiare ridicate, care nu au fost capitalizate anul acesta. Tibi Oprea
Veniturile s-au majorat cu 65%, la 98 mil. lei, ca urmare a unor vânzări mai scumpe din portofoliul rezidenţial, cât şi extinderii activităţii companiilor din grup. EBITDA (câştigurile înainte de dobânzi, taxe, depreciere şi amortizare) a coborât cu 78%, la 11,6 milioane de lei.
„Compania a raportat rezultate în linii mari în linie cu aşteptările noastre. Ritmul vânzărilor a avut o evoluţie pozitivă, însă marja brută s-a deteriorat cu 2,4 pp faţă de trimestrul precedent, în timp ce marja operaţională s-a deteriorat cu 0,9 pp. În opinia noastră, trimestrul al treilea ar trebui să aducă o nouă pierdere netă, în timp ce trimestrul al patrulea ar putea fi, în cele din urmă, cel care va sparge tendinţa recentă, deoarece problema stocului de apartamente nevândute va fi rezolvată până atunci”, explică Ipopema. Compania are 518,1 mil. lei capitalizare şi este controlată în proporţie de 58% de Gheorghe Iaciu, în timp ce Adrian Andrici deţine 11,3% din capitalul social. Acţiunile IMP se tranzacţionează în scădere cu 16,7% de la începutul acestui an, pe fondul unor tranzacţii de 21,8 mil. lei, arată datele BVB.