♦ Calculele realizate de ZF arată că valoarea deţinerilor raportate oficial la companii listate la Bursa de Valori Bucureşti, acolo unde pragul de 5% impune notificări către piaţă, se ridică la aproximativ 1,72 miliarde de lei ♦ Acestea includ participaţii semnificative în utilităţi, energie, industrie şi transport, de la Electrica (simbol EL) şi Transelectrica (TEL) până la Alro Slatina (ALR) sau Transport Trade Services (TTS). Doar că imaginea este incompletă.
Povestea fraţilor Dragoş Pavăl (59 de ani) şi Adrian Pavăl (57 de ani) de la Dedeman a început, ca multe alte istorii antreprenoriale româneşti, cu un business construit pas cu pas, dar a ajuns astăzi la 34 de ani distanţă într-un punct în care seamănă mai degrabă cu istoria construirii unui fond de investiţii decât cu cea a unor antreprenori clasici din Moldova.
Prin Pavăl Holding, cei doi fraţi – şi noua generaţie prin Karina şi Darius Pavăl - tratează capitalul acumulat din Dedeman şi din dividende ca pe un portofoliu de active, diversificat atent pe sectoare, riscuri şi orizonturi de timp, urmărind aceeaşi logică de diversificare şi conservare a capitalului pe termen lung pe care o folosesc marile family office-uri din Occident. Sau chiar Warren Buffet peste Ocean şi alţi practicieni moderni într-ale capitalismului financiar. Privite la suprafaţă, investiţiile Pavăl Holding par eterogene: energie – producţie şi utilităţi, bănci, industrie – aluminiu, ceramică, bricolaj, agricultură, imobiliare –birouri, logistică, hoteluri, retail, sănătate, venture capital, automotive.
Privite în ansamblu, acestea conturează o strategie de expunere pe economia României, în care fiecare sector joacă propriul rol de creştere şi protecţie la inflaţie sau potenţial de multiplicare.
Calculele realizate de ZF arată că valoarea deţinerilor raportate oficial la companii listate la Bursa de Valori Bucureşti, acolo unde pragul de 5% impune notificări către piaţă, se ridică la aproximativ 1,72 miliarde de lei. Acestea includ participaţii semnificative în utilităţi, energie, industrie şi transport, de la Electrica (simbol EL) şi Transelectrica (TEL) până la Alro Slatina (ALR) sau Transport Trade Services (TTS). Doar că imaginea este incompletă.
Pe site-ul propriu, Pavăl Holding menţionează şi deţineri în companii precum Banca Transilvania (TLV), OMV Petrom (SNP), Romgaz (SNG) sau Transgaz (TGN), unde participaţiile sunt sub pragul de raportare, dar care pot schimba radical dimensiunea reală a expunerii. Doar o participaţie de 2% în OMV Petrom de exemplu ar echivala, la preţurile actuale de piaţă, cu circa 1,3 miliarde de lei, o sumă care singură se apropie de valoarea tuturor deţinerilor raportate oficial.
Această abordare explică de ce fraţii Pavăl sunt percepuţi tot mai mult ca un „fond de investiţii cu capital privat”, care caută expunere pe mai multe sectoare, cu riscuri diferite, dar corelate cu economia locală: energie şi utilităţi pentru stabilitate, bănci pentru creşterea economică, industrie şi logistică pentru ciclul investiţional, retail şi servicii pentru consum.
