♦ Brokerul consideră că plafonarea la 200.000 de lei a investiţiilor Tezaur prin Ghişeul.ro, unde se plăteşte exclusiv cu cardul de debit, arată dorinţa statului de a controla mai strict costurile cu dobânzile.
Modificările aduse în ultima ediţie programelor de titluri de stat Fidelis şi Tezaur au fost interpretate în piaţă ca o repoziţionare a strategiei de finanţare a statului după ce Ministerul Finanţelor a ajustat structura scadenţelor şi a introdus un plafon de subscriere în anumite condiţii tehnice.
„Referitor la decizia statului de a emite titluri pe o scadenţă mai îndepărtată, probabil că, în urma unor analize interne, au constatat faptul că scadenţa mai îndepărtată a fost mai solicitată faţă de alte scadenţe. Ca atare, statul încearcă să atragă mult mai mulţi bani, blocându-şi dobânda o perioadă mai lungă de timp“, spune Marcel Murgoci, director de tranzacţionare al casei de brokeraj Estinvest.
În cazul Fidelis, schimbarea din iunie constă în eliminarea scadenţei de şase ani şi introducerea unei maturităţi de zece ani, fără modificarea celorlalte tranşe existente. Decizia vine după mai multe ediţii în care Ministerul Finanţelor a operat ajustări fine de randamente şi a menţinut simultan mai multe maturităţi în lei şi euro pentru a acoperi cererea investitorilor de retail. Ediţia precedentă a programului a adunat subscrieri de 714 milioane de lei, cel mai redus nivel înregistrat vreodată.
