Horia Braun, director general al Erste Asset Management, administrator cu active de 5 mld. lei (1 mld. euro), spune că impresiile iniţiale după probabila victorie a lui Trump cu privire la impactul asupra pieţei locale sunt mixte.
“Pe de o parte, reacţia burselor americane pare a fi una pozitivă la ştire, mai ales că republicanii sunt favoriţi să preia şi controlul asupra Congresului American, cu implicaţii probabil favorabile pentru un mediu mai relaxat de reglementare şi o politică fiscală ceteris paribus (cu celelalte lucruri neschimbate-n.red) mai laxă. Pe de altă parte, riscul introducerii unor tarife de import şi a altor bariere comerciale faţă de partenerii comerciali ai SUA a crescut în mod evident, ceea ce prefigurează nişte riscuri pe termen mediu pentru pieţele de acţiuni non-americane şi pentru pieţele de obligaţiuni emergente”, spune el pentru ZF.
Contractele futures pe acţiuni americane se apreciază cu 2,3% pe S&P500 şi cu 2,7% pe Dow Jones în pre-market, adică înaintea deschiderii şedinţei americane de tranzacţionare, ceea ce semalează o deschidere în creştere puternică pe fondul ultimelor estimări care îl dau pe Trump câştigător. La Bucureşti indicele BET are acum plus 0,3%.
“Pentru piaţa noastră, aş vedea poate un impuls de adrenalină dat de sentimentul pozitiv, dar cred că e posibil ca investitorii internaţionali să devină în timp mult mai exigenţi cu pieţele emergente şi să îşi crească selectivitatea, recompensând “elevii silitori” şi pedepsindu-i pe cei mai “leneşi”. Aici s-ar putea ca tema sustenabilităţii deficitelor bugetare să devină şi mai de actualitate: am văzut că şi în Marea Britanie piaţa a reacţionat negativ la măsurile fiscale care aveau drept consecinţă creşterea nevoilor de finanţare ale statului; România din acest punct de vedere nu stă prea grozav şi, din păcate, nu vom avea prea multă claritate cu privire la pachetul fiscal-bugetar local până după alegerile generale şi prezidenţiale de la noi”.
Horia Braun spune că pentru piaţa de acţiuni, va conta mult configuraţia acelui pachet şi impactul său asupra creşterii economice locale. Pe de altă parte, piaţa noastră are un avantaj în contextul global pro-Trump, pentru că sectorial sectorul financiar şi sectorul bancar sunt favorizate de câştigul republicanilor, şi ele se întâmplă să fie proeminente şi pe piaţa românească. “În concluzie, aş spune că impactul de sentiment pe termen scurt poate fi unul pozitiv, dar cu riscuri augmentate la orizont”.
