♦ Din 21,6 mld. lei, 4,8 mld. lei au fost corporative, 420 mil. lei municipale, iar restul titluri de stat.
Anul 2024 a adus la Bursa de Valori Bucureşti 17 emisiuni de obligaţiuni şi instrumente cu venit fix în valoare cumulată de 21,6 mld. lei (aproximativ 4,35 mld. euro), conform calculelor realizate de ZF pe baza datelor furnizate de BVB. Dintre acestea, nouă au fost corporative, două municipale şi şase guvernamentale, adică Fidelis (fiecare a câte 5 tranşe).
Din cele 21,6 mld. lei, 4,78 mld. lei (aproximativ 961,2 mil. euro) au fost finanţările corporative, 420,2 mil. lei (aproximativ 94,5 mil. euro) au fost municipale, iar diferenţa sunt emisiunile de titluri de stat Fidelis prin care Ministerul Finanţelor a atras de la populaţie o sumă record de 16,4 mld. lei (aproximativ 3,4 mld. euro). Ce impact au finanţările Fidelis asupra pieţei de obligaţiuni?
„Nevoile de finanţare semnificative ale statului generează un fenomen de crowding out, adică obligă statul să atragă resurse care puteau fi direcţionate către alte investiţii din economia privată, iar prin setarea unor randamente superioare pieţelor secundare de titluri să creeze o referinţă de cost ridicată pentru alte entităţi care ar dori să se finanţeze“, spune Horia Braun, CEO al Erste Asset Management.
