Acţiunile operatorului sistemului naţional de transport gaze naturale Transgaz (simbol bursier TGN) se apreciau cu 5,55% la o oră şi jumătate de la startul şedinţei de tranzacţionare de luni, la 62,8 lei per unitate, un nou maxim pentru cotaţie. Între timp, indicele de referinţă BET creştea cu 0,5% şi se apropia de pragul nemaiatins până acum de 22.000 de puncte. De la început de an, acţiunile TGN înregistrează de departe cea mai ridicată dinamică din structura principalului indice al Bursei de Valori Bucureşti, circa 168% vs. 31% pentru BET. Cum se explică evoluţia?
Dinamica vine în contextul în care sectorul de utilităţi s-a impus ca principal vector de creştere al pieţei de capital româneşti în 2025, contribuind decisiv la ascensiunea indicelui de referinţă. Investitorii au privit companiile din domeniu – în special Transgaz, la care se adaugă Electrica (EL) şi Transelectrica (TEL) – drept opţiuni relativ stabile într-un mediu economic marcat de incertitudini.
În cazul Transgaz, performanţa a fost susţinută de profitabilitatea în creştere şi de perspectivele asociate proiectului Neptun Deep, care consolidează rolul emitentului în infrastructura energetică naţională. Apoi, reglementările din domeniu şi mecanismele de ajustare la inflaţie au contribuit la menţinerea interesului pentru întregul sector al utilităţilor.
„Creşterile de preţ pot fi motivate şi de aşteptările privind profitabilitatea companiilor (de utilităţi – n.r.). La nouă luni, ar trebui ca aceste creşteri să justifice aprecierea preţului acţiunilor. Nu putem spune că s-a atins un maxim şi nu mai este loc pentru altul. Din contră, orice creştere în profitabilitate poate aduce noi maxime pentru aceste companii”, spune Costin Brumă, broker la Swiss Capital, pentru ZF.
Transgaz va publica raportul financiar aferent primelor nouă luni din an în data de 14 noiembrie. În S1/2025, compania de stat a avut un profit net de 519 mil. lei în S1/2025, în creştere cu 182% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, în timp ce veniturile au însumat 2,4 mld. lei, plus 20%.
Evoluţia acţiunilor din sectorul utilităţilor în acest an a fost influenţată şi de orientarea investitorilor către active considerate mai sigure, în contextul unei inflaţii ridicate, estimată la circa 10% în România în luna august.
„Ar trebui să ne uităm către companii care beneficiază de venituri indexate sau reglementate, iar aici avem utilităţile”, subliniază Ovidiu Şerdean, broker la IFB Finwest.
