Update ora 15:00: Termenii finali arată ordine de 5,9 miliarde de euro, de aproape 12 ori peste valoarea emisiunii de 500 mil. euro. Dobândă, midswap plus 255 puncte de bază, adică circa 4,7%. Urmează alocările. Ştirea iniţială, mai jos.
Investitorii de pe pieţele internaţionale se bat pentru a finanţa Romgaz (SNG) în prima emisiune de obligaţiuni a companiei de stat, prin care vrea să ridice 500 mil. euro pentru susţinerea investiţiilor în Neptun Deep, în contextul în care ordinele introduse de aceştia în primele trei ore de la deschiderea book-ului se ridică la aproximativ 4,1 miliarde de euro, potrivit Bloomberg.
Acest interes semnificativ va permite Romgaz să se finanţeze la o dobândă avantajoasă în prima mare emisiune de obligaţiuni a unei companii de stat din România. Astfel, în primele trei ore de la deschiderea book-ului ordinele acoperă deja de 8 ori cât vrea Romgaz să atragă în emisiunea inaugurală de obligaţiuni, parte a unui program de 1,5 mld. euro.
“Cererea este enormă”, spune un bancher de investiţii. “Din datele preliminare se pare ca emisiunea de obligaţiunea va avea un cupon de sub 5%”. Un altul spune că nu se aştepta şi că nici măcar la titlurile de stat emise de Ministerul Finanţelor nu a văzut asemenea interes. De ce? Ce îi atrage pe investitori? “Este singura emisiune corporate pe gaz din România, în rest ai financiar, real estate. În afara de Banca Transilvania (care a atras recent 700 mil. euro – n.red) nu ai avut nimic. Diversificare şi pe alte sectoare în România.”, spune un bancher.
În jurul orei 11:20 – ora României – când a fost deschis book-ul, cuponul indicativ era format din nivelul midswap (aproximativ 2,17%) plus 310 puncte de bază. Acum, cele mai recente date, arată un midswap plus 275 de puncte de bază, aşadar circa 4,92%, arată datele ZF.
Cu cât interesul investitorilor va fi mare, cu atât dobânda va fi mai avantajoasă pentru companie. Bookrunners sunt BT CT, Citi, Erste, JP Morgan, Raiffeisen Bank International şi UniCredit. La Bursa de Valori acţiunile SNG se tranzacţionează la 5,56 lei pe unitate, minus 0,5% faţă de închiderea de vineri. Tranzacţiile sunt de circa 280.000 de lei, arată datele BVB.
Romgaz a avut în prima jumătate din 2024 afaceri de 3,9 mld. lei, minus 20% faţă de aceeaşi perioadă din 2023, în timp ce profitul net a urcat cu 9% la 1,8 mld. lei. În T2 nu a fost plătită nicio sumă în contul contribuţiei de solidaritate după ce în T2/2023 aceasta era de 433 mil. lei.
„Având în vedere dimensiunea planurilor sale de investiţii şi necesitatea de a asigura fondurile pentru dezvoltarea blocului Neptun Deep, Romgaz trebuie să obţină finan¬ţare externă pentru a-şi finanţa operaţiunile“.
„Romgaz intenţionează să utilizeze veniturile pe care le generează din activitatea sa curentă pentru a finanţa dezvoltarea blocului Neptun Deep. Ca atare, pentru a-şi finanţa propriile operaţiuni şi planuri de dezvoltare, Romgaz trebuie să obţină finanţare externă de la bănci şi din încasările bazate pe acest program EMTN şi pe obligaţiunile emise în cadrul programului. O parte din veniturile obţinute din emisiunile de obligaţiuni pot fi utilizate pentru finanţarea proiectului Neptun Deep“, se arată în prospectul de 180 de pagini aferent finanţării.
Finanţările vor fi listate la Bursa de Valori de la Luxemburg, dar Răzvan Popescu, CEO Romgaz, spunea la ZF Piaţa de Capital din 19 septembrie că aceste instrumente pot fi paşaportate şi la Bucureşti. „Acestea se adresează investitorilor mari, instituţionali, iar clienţii de retail vor putea ulterior cumpăra de pe piaţa secundară. Am avut o fereastră de emisiune scurtă, având în vedere alegerile din SUA, care influenţează piaţa. Mergem pe varianta de emisiune în euro“. Romgaz a investit deja 1,25 miliarde lei în primele 6 luni şi va ajunge la 4 miliarde lei până la finalul anului, iar 2025 şi 2026 vor fi ani cu investiţii ridicate.
Câteva comentarii din prospectul de 180 de pagini:
► La 1 august 2022, Romgaz a finalizat cu succes tranzacţia şi transferul tuturor acţiunilor emise de ExxonMobil Exploration and Production Romania Limited care deţinea o participaţie de 50% în Acordul Petrolier pentru Zona de Apă Adâncă a Blocului offshore Neptun XIX din Marea Neagră (Neptun Deep). Cealaltă participaţie de 50% este deţinută de OMV Petrom, care este operatorul Neptun Deep începând cu 1 august 2022. Numele ExxonMobil Exploration and Production Romania Limited a fost schimbat în Romgaz Black Sea Limited
► Proiectul Neptun Deep înregistrează progrese importante - peste 80% din contractele principale de infrastructură şi foraj au fost atribuite - progrese înregistrate datorită angajamentelor asumate, respectiv atribuirea contractelor pentru platforma de foraj şi serviciile integrate de foraj, inclusiv contractul principal pentru dezvoltarea infrastructurii offshore încheiat în august 2023 (valoare estimată de aproximativ 1,6 miliarde de euro, cota de participare a Romgaz Black Sea Limited este de 50%).
► Cheltuielile de capital ale Grupului Romgaz pentru perioada de şase luni încheiată la 30 iunie 2024 şi pentru anii încheiaţi la 31 decembrie 2023 şi 2022 au fost de 1.253,2 milioane RON, 1.258,7 milioane RON şi respectiv 5.632,5 milioane RON. Cheltuielile de capital pentru această perioadă analizată au vizat în principal forarea sondelor de explorare şi lucrările experimentale de producţie aferente acestor sonde, exploatarea zăcămintelor şi funcţionarea depozitelor subterane, modernizarea instalaţiilor şi echipamentelor existente, îmbunătăţirea şi protecţia mediului, precum şi investiţiile în noua centrală de la Iernut. Suma de 5 632,5 milioane RON din 2022 include achiziţia ExxonMobil Exploration and Production Romania Limited.
► Cheltuielile de capital destinate în principal dezvoltării blocului Neptun Deep, pentru susţinerea activităţilor de producţie de gaze onshore, înmagazinare subterană de gaze şi energie electrică, sunt estimate să crească de la 1.258,7 milioane RON în 2023 la 4.275,2 milioane RON în 2024 şi 4.951,8 milioane RON în 2025.
► Cheltuielile de capital pentru dezvoltarea blocului Neptun Deep sunt estimate la aproximativ 4 miliarde de euro, din care Grupul Romgaz trebuie să îşi asigure cota de 50%.
► Cheltuielile de capital pentru acest proiect sunt estimate la 2.981,4 milioane RON în 2024, 3.208,3 milioane RON în 2025 şi 3.069,8 milioane RON în 2026. Segmentul de depozitare a bugetat 584,4 milioane RON în perioada 2024-2025 şi include investiţii în dezvoltarea facilităţii de depozitare Bilciureşti.
► în 2023, Depogaz a semnat un acord de finanţare cu Agenţia Executivă Europeană pentru Climă, Infrastructură şi Mediu („CINEA“) pentru creşterea capacităţii zilnice de extracţie a instalaţiei de depozitare Bilciureşti. Acordul de finanţare este în valoare de 38,0 milioane EUR, din care Depogaz a primit deja suma de 94,2 milioane RON ca avans.
