Dacă japonezii care deţin lanţul internaţional de magazine 7-Eleven preiau într-un fel sau altul Zabka sau doar intră în acţionariat, ei vor permite accelerarea expansiunii unui retailer polonez care se laudă că se extinde cu viteză mare în România. Pe piaţa românească, Zabka deţine peste 230 de magazine de proximitate Froo.
Japonezii în cauză, Seven & i Holdings, şi-au confirmat intenţia. Polonezii însă păstrează tăcerea. Ei au ca principal acţionar indirect, numindu-l acţionar strategic, fondul american de investiţii CVC, care deţine 37,6% din acţiuni, potrivit cotidianului polonez de business Rzeczpospolita.
Şi acţionarii păstrează tăcerea în privinţa eventualei tranzacţii. Între timp, acţiunile Zabka au crescut cu aproape 25% în ultima lună. CVC a adus compania poloneză pe Bursa de capital de la Varşovia în 2024. Este acţionar la ea din 2017.
Zabka este cel mai mare retailer de proximitate din Polonia. Americanii de la CVC au în portofoliu o altă companie mare poloneză, Comarch, şi ea cu o prezenţă puternică în România, ţară din care în urmă cu 20 de ani voiau să facă punctul de plecare pentru viitoarele sale operaţiuni în regiune. Comarch, la care CVC deţine aproape 80% din acţiuni, este o companie de software, acum cu afaceri pe cinci continente. Însă multe alte companii poloneze au în spate investitori americani.
De altfel, companiile americane sunt cel mai mare grup de investitori străini din afara UE ai Poloniei. Ocupă locul doi după cele germane. În acest context, Polonia are o relaţie specială cu SUA. De aceea, spun analiştii, cea mai mare economie est-europeană ar putea beneficia inclusiv de propunerea pentru un buget de apărare record dezbătută acum la Washington. În portofoliul polonez al CVC a mai fost compania de energie pentru calea ferată PKP Energetyka, pe care a vândut-o în 2023 companiei de stat PGE, producător de energie.
Un alt fond de investiţii american, mult mai mare, BlackRock, deţine acţiuni la aproape toate companiile mari din Polonia, însă în proporţii mici, aşa cum de altfel este acţionar la multe dintre companiile relevante din lume. Cap de listă în portofoliul polonez al BlackRock este PKO Bank, cea mai mare bancă universală din Polonia.
De anul trecut, aceasta are operaţiuni şi în România. Americanii au cam 3% din acţiuni. O altă prezenţă notabilă în portofoliul lor este Orlen, cea mai mare companie din Polonia şi, după o serie de achiziţii şi fuziuni sub ghidajul statului polonez, cel mai mare grup de energie din regiune. BlackRock deţine 2% din Orlen.
Fondul american este acţionar şi la KGHM, cel mai mare grup minier polonez, la Allegro, un fel de Amazon al Poloniei, Bank Pekao, PZU, cea mai mare companie de asigurări din această ţară, LPP, mare grup de modă, CD Projekt, celebru producător de jocuri video, cea mai cunoscută producţie fiind The Witcher, Zabka, Asseco, Budimex, din construcţii, şi Dino, un alt retailer. Pe urmele BlackRock de pe terenul corporate polonez calcă cu hotărâre Vanguard, un alt fond de investiţii american mare, dar şi băncile care fac legea pe Wall Street. Însă BlackRock, Vanguard şi alţii asemenea lor urmăresc companiile poloneze ca investiţie pe Bursă, nu ca afacere de portofoliu.
Alţi americani au interese mai mari la companii poloneze. Spre exemplu, Sequoia Capital este unul din finanţatorii principali ai ElevenLabs, un unicorn specializat în tehnologia vocală bazată pe inteligenţă artificială în expansiune pe piaţa regională.
De asemenea, un consorţiu de companii americane format din FedEx şi fondul de private equity Advent International a achiziţionat recent pentru 7,8 miliarde de dolari InPost, care se extinde agresiv în Europa de Vest cu operaţiuni de curierat şi lockere.
Potrivit unei analize a American Chamber of Commerce (AmCham), activele „active“ deţinute de investitorii americani în Polonia se situau la aproape 60 de miliarde de dolari în 2021, la un stoc de investiţii de 26 de miliarde de dolari (în 2024, stocul a fost de 30 de miliarde de dolari, conform altor statistici).
Aproape jumătate din capitalul american adus în Polonia a vizat industria, deşi în ultimii ani au accelerat investiţiile legate de servicii. În industrie, cele mai multe sunt concentrate în sectorul aerospaţial şi cel auto. Numărul locurilor de muncă create de cele 1.576 de companii americane în Polonia a fost de 327.000, un sfert apărând după 2018 (până în 2024, numărul a urcat la aproape 330.000).
Într-un clasament al investitorilor americani în funcţie de valoarea activelor, pe primele cinci locuri de situau, în ordine decrescătoare, CVC Capital Partners, Giorgi Global Holdings (Can-Pack, ambalaje), Warner Bros. Discovery, Amazon şi Mondelez International. În alţi ani, în topul acestui clasament urca şi Goldman Sachs.
La venituri operaţionale conducea Giorgi Global Holdings. La investiţii, tot ei. Amazon era lider la locuri de muncă. Din 2021 şi până acum s-au produs schimbări în business-ul american în Polonia. Intel ar fi trebuit să vină cu investiţii istorice pentru un proiect de 4,6 miliarde de dolari, dar s-a retras din cauza problemelor financiare.
În locul lui au venit cu investiţii de miliarde de dolari alţi coloşi americani, Google şi Microsoft. Amazon s-a angajat la investiţii de cinci miliarde de euro între 2026 şi 2028. Aceasta este noua gardă.
Cea veche, formată din simbolurile capitalismului american Coca-Cola, Pepsi şi McDonald’s, stă bine pe poziţii. Coca-Cola are trei fabrici în Polonia şi investiţii de trei miliarde de euro acolo. Pepsi, cu o prezenţă de 30 de ani, are cinci fabrici. Mars, de asemenea din vechea gardă, cu operaţiuni în Polonia din 1992, are tot cinci fabrici. Mondelez este la a şaptea fabrică şi se extinde. Exportă de acolo în România Milka şi Oreo.
