Investitorii bogaţi au încercat să retragă peste 20 de miliarde de dolari din fonduri de credit privat în primul trimestru, ceea ce evidenţiază presiunile tot mai mari asupra unei clase de active care a devenit extrem de influentă pe Wall Street.
Cele 20,8 miliarde de dolari în cereri de răscumpărare au afectat mari administratori din domeniu, precum Apollo Global Management, Ares Management, Blackstone, Blue Owl Capital şi KKR, notează FT.
Fondurile analizate, care gestionează împreună aproximativ 300 de miliarde de dolari, au onorat puţin peste jumătate din aceste cereri, iar mulţi investitori sunt nevoiţi să aştepte ferestrele de retragere pentru a-şi recupera banii.
Retragerile reflectă îngrijorări tot mai mari legate de expunerea creditului privat la companii de software susţinute de fonduri de private equity, într-un context în care dezvoltarea inteligenţei artificiale creează incertitudini pentru aceste firme.
Un analist a descris retragerile ca fiind adesea „primul capitol din majoritatea ciclurilor de credit”, subliniind că fluxurile de capital sunt un indicator timpuriu al problemelor.
Industria creditului privat a crescut rapid după criza financiară din 2008, când băncile au fost restricţionate, iar administratorii de active au preluat rolul de finanţatori pentru tranzacţiile de tip buyout, atrăgând capital inclusiv de la fonduri de pensii şi investitori instituţionali.
Mai recent, sectorul s-a extins şi către investitori individuali bogaţi, însă aceştia tind să fie mai sensibili la riscuri şi nemulţumiţi de limitările de retragere impuse de fonduri.
Managerii susţin că nu există o deteriorare semnificativă a creditelor din portofoliu, dar unii analişti rămân sceptici. De exemplu, se estimează că rata de default ar putea creşte la 8% în următorul an, de la 5% în prezent.
