In incercarea de a se alatura marilor companii de pe Wall Street, Lehman Brothers a anuntat ca va achizitiona Neuberger Berman, o companie de consultanta care administraza averile celor bogati, printr-o tranzactie in valoare de 2,6 mld. $.
Lehman Brothers, o adevarata masina de investit, deruleaza operatiuni din cele mai diverse, oferind servicii bancare, consultanta pentru investitii private sau vanzari institutionale, administrare de active sau subscriere de actiuni sau alte operatiuni cu titluri.
Preluarea Neuberger Berman satisface intr-o mare masura ambitiile managementului companiei privind diversificarea activitatilor, care au fost dependente o lunga perioada de timp de variatiile pietei obligatiunilor, relateaza Bloomberg.
Prin aceasta tranzactie, Lehman Brothers incearca sa se alature elitei financiare de pe Wall Street, unde Morgan Stanley, Merril Lynch si Goldman Sachs controleaza majoritatea operatiunilor de administrare de valori.
Exemplul Lehman Brothers ar putea fi urmat intr-un viitor apropiat si de alte firme de brokeraj, atrase in principal volatilitatea redusa a incasarilor acestor companii.Veniturile companiilor de administrare si consultanta, obtinute in special sub forma de comisioane, nu sunt sensibile la fluctuatiile inregistrate pe piata de capital.
Neuberger Berman administreza active in valoare de 63,7 mld. $, o familie de fonduri foarte diversa precum si o baza impresionanta de clienti.
Prin aceasta achizitie, Lehman Brothers se va putea putea lansa intr-una din cele mai profitabile si cautate afaceri de pe Wall Street: oferirea de servicii financiare catre clientii bogati.
Odata cu finalizarea tranzactiei, care este asteptata spre sfarsitul anului, Lehman Brothers va avea in administrare active in valoare de 100 mld. $.
Neuberger a fost infiintata in 1939 de catre Roy R. Neuberger, cunoscut colectionar de arta din Manhattan si membru onorific al Metropolitan Museum of Art, care a implinit pe 20 iulie respectabila varsta de 100 de ani.
In 1950, Neuberger Berman a devenit prima compania de management de fonduri mutuale care a eliminat comisioanele la vanzarea titlurilor de investitie. Compania a fost listata in anul 1999. Pentru a incuraja angajatii sa nu paraseasca Neuburger dupa achizitie, Lehman Brothers a constituit un fond in valoare de 120 milioane $ din care se vor acorda pe viitor bonusuri.
Prin preluarea Neuberger, Lehman va face un pas important spre diversificarea veniturilor sale. Dupa achizitie, operatiunile pe baza de comision vor aduce aproximativ 21% din incasarile companiei, in crestere cu 13% fata de anul anterior.
Odata cu integrarea operatiunilor de back-office, managerii din cadrul Lehman se asteapta la reduceri de costurilor operationale si la un profit de 50 mil. $ in 2004. "Neuburger Berman este una din cele mai mari si respectate companii din domeniul sau de activitate, avand probabil cei mai buni manageri," a afirmat Richard S. Fuld, directorul executiv al Lehman.
Termenii contractului prevad ca pentru fiecare actiune Neuberger sa fie platita o suma de 41,48$, reprezentand 9,49 $ in bani cash iar restul in actiuni Lehman Brothers.
Pretul actiunilor Lehman au scazut marti cu 80 de centi, ajungand la 63,7$.
Analistii au fost de parere ca pretul la care s-a desfasurat tranzactia a fost unul rezonabil pentru ambele parti implicate in tranzactie.
"Sunt de parere ca pretul platit nu a fost supraevaluat", a afirmat E. Reilly Tierney, analist in cadrul firmei de brokeraj Fox-Pitt Kelton.
Prima tentativa Lehman Brothers de a achizitiona o firma ce administreaza active dateaza din 1994, cand compania a fost eliminata dintr-o tranzactie ce implica preluarea American Express.
In timp ce Morgan Stanley si Merrill Lynch au facut achizitii rasunatoare ale unor asemenea companii in perioada de expansine a pietei de capital, Lehman Brothers a fost nevoita sa stea deoparte in special datorita pretului relativ scazut al actiunilor sale.
Declinul generalizat al burselor i-a deschis lui Fuld, presedintele Lehman, noi perspective. Marile companii de pe Wall Street, care au fost implicate in achizitii si in operatiuni pe piata de capital au avut mai mult de suferit decat Lehman, care a trecut imediat la ofensiva.
De asemenea, scaderea ratelor de dobanda a dererminat relansarea pietei obligatiunilor, fapt care a determinat ca profiturile obtinute de Lehman sa creasca exponential. Pretul actiunilor companiei a crescut cu 19% numai anul acesta, evolutie care depaseste cu mult performantele unor firme similare.
Cine urmeaza?
Intr-o alta tranzactie care a ocupat prima pagina a publicatiilor financiare, compania Community Bancorp din New York a demarat, la sfarsitul lunii iunie, negocierile privind achizitionarea Roslyn Bancorp, pentru o suma de 1,6 mld. $.
Anunturile privind initiativele Community Bancorp si Lehman au avut un impact imediat asupra actiunilor celor doua companii care urmeaza sa fie preluate, acestea inregistrand cresteri de 18%, fata de o apreciere cu numai 2% a indicelui Dow Jones.
Conform analistilor, "goana" pentru achizitionarea unor asemenea companii nu s-a incheiat inca.
Citizens Financial Group, o divizie a RoyalBank of Scotland, e interesata de Sovereign Bancorp, dupa ce presedintele Sovereign a afirmat intr-un interviu ca este pregatit sa vanda daca pretul este covenabil.
Potrivit publicatiei Boston Globe, o alta companie care se va afla probabil in centrul atentiei este John Hancock Financial Services, care a initiat discutii privind o posibila fuzionare atat cu Prudential Financial cat si cu Fleet Boston.
In ambele cazuri discutiile au fost insa intrerupte inca din etapele preliminare, in schimb s-au adeverit speculatiile potrivit carora Hancock Financial ar fi de vanzare.
"Sunt de parere ca John Hancock ete cel mai plauzibil candidat prentru o achizitie, " a declarat Ira Zuckerman, analist la Pittsburg Securities.
Analistii sunt de parere ca bancile, pe masura ce isi epuizeaza potentialul de crestere, devin actori din ce in ce mai activi pe piata achizitiilor in incercarea de a-si diversifica activitatile si veniturile si de a stimula cresterea preturilor actiunilor cotate la bursa.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
