Ideea fragmentării zonei euro a încolţit în mediile bancare internaţionale, unde se dezbat scenariile cu privire la impactul pe care l-ar avea ieşirea unui stat din zona euro sau destrămarea uniunii monetare asupra monedei unice.
Cele mai multe scenarii prezintă situaţia în care Grecia, marele debitor al regiunii, va ieşi din zona euro, scrie The Wall Street Journal. În acest caz cursul de schimb al euro ar putea ajunge la paritate cu cel al dolarului, comparativ cu 1,35 de dolari cât este în prezent, potrivit analiştilor băncii olandeze ING.
"Dacă zona euro se va fragmenta şi membrii se vor întoarce la monedele naţionale, euro va ajunge la echivalentul a 0,85 dolari, sub minimul înregistrat în 2001. Lira irlandeză şi lira italiană se vor deprecia cu 25%, peseta spaniolă cu 50%, iar drahma grecească cu 80% în raport cu noua marcă germană", apreciază un analist al ING.
Pentru economia europeană impactul fragmentării va fi mult mai grav decât colapsul băncii Lehman Brothers din 2008, în timp ce economia americană va intra în recesiune anul viitor din cauza încetinirii creşterii economice la nivel mondial şi a aprecierii dolarului care va face exporturile neatractive.
Luna trecută, analiştii Bank of America Merrill Lynch au estimat că monedele Spaniei, Italiei, Portugaliei şi Franţei se vor deprecia în raport cu dolarul în cazul unei fragmentări a zonei euro, iar cele ale Germaniei, Olandei şi Irlandei s-ar putea aprecia.
Dacă numai Germania va părăsi zona euro, cursul de schimb euro-dolar ar putea scădea în prima etapă cu 2%, iar dacă Italia, Franţa sau Spania ar ieşi din uniunea monetară, euro s-ar aprecia cu 2-3%, conform analiştilor instituţiei americane.
O analiză a UBS estimează costurile ieşirii din zona euro la 40-50% din PIB pentru o economie "slabă" şi la 20-25% din PIB pentru economiile puternice, precum Germania.
Estimările ING sunt mai puţin pesimiste: contracţia economică din primul an ar varia de la 7% pentru Germania la 13% în Grecia.
Per ansamblul zonei euro, în 2016 PIB-ul total ar fi încă mai mic decât cel din 2011.
"Fuga" investitorilor către dolar ar cauza recesiune în SUA, iar economia britanică s-ar contracta cu 5% în primul an din cauza legăturilor comerciale strânse cu zona euro.
Avertismentele băncilor privind agravarea problemelor zonei euro
ING: Dacă Grecia iese din zona euro, cursul euro va scădea până va ajunge la paritate cu dolarul, de la 1,34 dolari cât este în prezent.
Bank of America Merrill Lynch: Dacă Germania părăseşte zona euro, moneda unică se va deprecia cu 2% pe termen lung.
Credit Suisse: Este posibil ca pieţele financiare "să fi intrat în ultimele zile ale euro, aşa cum îl ştim în prezent".
UBS: Ar putea izbucni conflicte civile în regiune.
Nomura: Investitorii care deţin obligaţiuni europene vor întâmpina dificultăţi de ordin legal.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
