Fondul suveran de investiţii al Norvegiei a propus reducerea ponderii obligaţiunilor guvernamentale din portofoliul său de investiţii, evaluat la 2.300 de miliarde de dolari, măsură care ar afecta în principal deţinerile sale de titluri de Trezorerie americane. Fondul urmăreşte astfel să-şi diversifice expunerea la risc şi să obţină randamente mai mari, notează CNBC.
Conducerea Norges Bank Investment Management (NBIM) a recomandat, într-o scrisoare adresată Ministerului de Finanţe al Norvegiei şi făcută publică vineri, reducerea ponderii obligaţiunilor guvernamentale din portofoliul de obligaţiuni de la 70% la 50%. Potrivit NBIM, acest nivel ar asigura suficientă lichiditate în perioadele de turbulenţe pe pieţe, permiţând în acelaşi timp fondului să urmărească randamente mai mari în alte segmente.
Realocarea propusă ar reduce treptat ponderea titlurilor de Trezorerie americane deţinute de NBIM de la 34,1% la 21,9%, ar diminua expunerea pe zona euro de la 16,8% la 14,1% şi ar creşte ponderea obligaţiunilor guvernamentale japoneze de la 4,6% la 7,4%.
NBIM doreşte, de asemenea, să înceapă să stabilească ponderea deţinerilor sale de obligaţiuni guvernamentale în funcţie de valoarea de piaţă, în locul produsului intern brut, având în vedere nivelurile ridicate ale datoriilor publice din aproape toate economiile dezvoltate.
Posibila schimbare vine într-un moment sensibil pentru piaţa titlurilor de Trezorerie americane, în condiţiile în care randamentele obligaţiunilor pe termen lung au urcat la maxime ale ultimului deceniu, pe fondul îngrijorărilor investitorilor privind evoluţia finanţelor publice ale SUA şi povara tot mai mare a datoriei guvernamentale.
„Cumpărătorii şi deţinătorii tradiţional de încredere ai titlurilor de Trezorerie americane se află sub presiune”, a declarat economistul Mohamed El-Erian într-un interviu acordat CNBC, menţionând Japonia, China şi ţările din Golf.
NBIM intenţionează să majoreze ponderea investiţiilor în instrumente cu venit fix americane neguvernamentale, precum obligaţiunile corporative, de la 16,2% la 27,6%.
