În mai puţin de doi ani, fondul de private equity MidEuropa a vândut toate cele trei companii pe care le avea în portofoliul din România – Profi, Regina Maria şi Cargus, încasând 2,5 mld. euro (enterprise value, adică în sumă sunt cuprinse şi datoriile), după cum a declarat pentru ZF Robert Knorr, managing partner al fondului.
Primul exit a fost cel de la Profi, în toamna lui 2023. La momentul acela, părţile – MidEuropa şi grupul olandezo-belgian Ahold Delhaize – au anunţat că s-au înţeles asupra unui preţ de 1,3 mld. euro, sumă care a pozitionat acordul între cele mai mari din istoria capitalistă a României şi între cele mai mari din Europa la acel moment.
După o pauză de circa un an şi jumătate – timp în care Consiliul Concurenţei a aprobat condiţionat vânzarea Profi -, MidEuropa a anunţat o nouă vânzare. Operatorul de sănătate privată Regina Maria este cumpărat de către grupul finlandez Mehiläinen, ce are în spate giganticul fond de investiţii CVC.
La scurtă vreme după, investitorul făcea un al treilea anunţ – exit-ul de la Cargus şi vânzarea companiei de curierat către concurenţii de la Sameday (companie aflată în portofoliul eMAG).
Ce au în comun cele două dealuri? Valoarea nu a fost făcută publică în niciunul dintre cazuri.
„Exit-urile de la Regina Maria şi de la Cargus sunt tranzacţii cu o valoare confidenţială. La Cargus e vorba de o companie mai mică (decât Profi sau Regina Maria – n.red.) şi totodată mai puţin vizibilă, pentru că oferă mult servicii B2B. Asta nu înseamnă că nu a fost o tranzacţie de succes. Avem un parcurs fantastic în România, suntem foarte mulţumiţi. Şi nu doar noi, ci şi investitorii. Şi faptul că trei strategici au cumpărat aceste firme arată că le este recunoscută valoarea”, spunea Robert Knorr în interviul ZF. El răspundea de fapt la întrebarea dacă nu cumva a vândut compania „la discount”, dat fiind că în piaţă s-a vehiculat suma de peste 1 mld. euro pentru Regina Maria.
Acum, ZF a publicat în premieră aici că finlandezii de la Mehiläinen s-au finanţat cu 1 mld. euro din obligaţiuni pentru a cumpăra Regina Maria. Ei dezvăluie şi preţul plătit: 769 mil. euro, din care 691 mil. euro cash. Datoriile Regina Maria, de 292 mil. euro, duc acordul la peste 1 mld. euro.
Ţinând cont că Robert Knorr a înaintat suma de 2,4 mld. euro pentru toate cele trei dealuri, cât rămâne pentru Cargus? Nici 140 de milioane de euro.
Ţinând cont că datoriile totale al companiei de curierat sunt de 410 mil. lei (peste 80 mil. euro), rezultă că fondul de investiţii a încasat doar 60 mil. euro, conform calculelor ZF.
În anul 2018, fondul de investiţii Mid Europa Partners a cumpărat compania Urgent Cargus (rebranduluită între timp în Cargus) de la Abris Capital Partners, într-o tranzacţie estimată la acel moment la aproximativ 100-150 de milioane de euro.
Acum, a vândut-o la „discount”.
