♦ Comerţul modern local, o piaţă care are o istorie de doar trei decenii, s-a schimbat profund în această perioadă ♦ Pe de-o parte, a crescut puternic, la vânzări de peste 125 mld. lei anul trecut, ajungând să controleze mai bine de 70% din banii pe care oamenii îi cheltuiesc pe hrană, băuturi, produse de îngrijire personală şi a locuinţei. Şi ponderea tot creşte ♦ Pe de altă parte, numărul actorilor străini s-a redus considerabil, de la circa 15 în 2010 la doar 7 nume mari astăzi ♦ Doar că aceia care au rămas pe plaiuri autohtone au ajuns să fie tot mai puternici şi să opereze mai multe reţele fiecare, reţele ce adună afaceri de miliarde de euro anual ♦ Or aceste afaceri le-au dezvoltat atât prin deschideri de la zero, cât şi prin achiziţii. Care sunt aşadar tranzacţiile care au schimbat faţa comerţului alimentar local şi care sunt jucătorii care fac legea azi?
În urmă cu o lună, Pavăl Holding, vehiculul de investiţii al familiei Pavăl, care deţine, printre altele, retailerul de bricolaj Dedeman, a devenit oficial proprietarul operaţiunilor Carrefour în România, după ce tranzacţia a primit acordul Consiliului Concurenţei.
Această mutare nu este doar unul dintre cele mai importante acorduri de M&A din retailul alimentar autohton, ci este şi unul dintre cele mai mari din România ultimilor 30 de ani ca valoare – peste 820 mil. euro. Mai exact, este a doua tranzacţie din sector după cea prin care Ahold Delhaize, proprietarul Mega Image, a preluat Profi în schimbul a 1,3 mld. euro (enterprise value, deci inclusiv datorii).
Şi, mai mult decât atât, marchează o schimbare de direcţie. După ce mulţi ani tranzacţiile majore din România au avut la cumpărare aproape exclusiv companii străine, multinaţionale-mamut, acum capitalul autohton prinde curaj şi aripi şi iese la înaintare.
Aşadar, o companie antreprenorială preia businessul din România al unui gigant francez cu afaceri globale. Este vorba de peste 460 de magazine sub diferite formate, cu vânzări care sar de 15 mld. lei anual.
Cele mai importante dispariţii
Pentru familia Pavăl, este un prim pas în comerţul alimentar, antreprenorii construindu-şi imperiul în retailul de bricolaj. Tocmai de aceea ei vor păstra pentru o vreme brandul Carrefour pe plan local, spun sursele ZF, urmând ca ulterior să renunţe la el. Reprezentanţii Pavăl Holding nu au răspuns la întrebările anterioare ale Ziarului Financiar pe subiect.
Totuşi, exitul Carrefour din România şi eventuala dispariţie a brandului reprezintă una dintre cele mai importante veşti pentru o piaţă care creşte, dar care se concentrează puternic la vârf şi care îşi schimbă focusul de la magazine mari către cele mici şi către preţuri mici.
Dar plecarea Carrefour nu este singura dispariţie importantă din peisaj. Real (hipermarketuri), Billa (supermarketuri), Gmarket (supermarketuri) sau Interex (supermarketuri de mari dimensiuni) sunt alte câteva dintre cele mai importante exituri din piaţa locală a ultimilor 15-20 de ani.
E vorba de exituri străine, cărora li se adaugă şi eşecurile autohtone – mic.ro, Minimax, Univers’all, PIC şi alţii. Când vine vorba de exituri, specialiştii pun aceste decizii pe seama faptului că piaţa este prea mică pentru numărul de jucători deja existenţi în comerţul alimentar.
Iar aceste reţele au fost prea mici sau insuficient de mari pentru a face faţă concurenţei acerbe.
De altfel, indiferent de domeniu, companiile străine, dar nu numai, targetează primele locuri într-o piaţă. Astfel, dacă nu reuşesc într-un anumit orizont de timp să ajungă pe podium sau aproape de el, multe firme se gândesc să facă un exit, vânzarea operaţiunilor fiind realizată, în mod normal, către concurenţă.
Schimbările aduse de timp
Aceste tranzacţii îi ajută pe vânzători să recupereze măcar o parte din banii investiţi de-a lungul timpului pe o piaţă, iar pe cumpărători să îşi întărească poziţia. Sunt şi situaţii când operaţiunile unei reţele sunt preluate de o alta care abia intră într-o ţară, cum a fost cazul Lidl cu Plus Discount. Nemţii au cumpărat cele 107 magazine Plus Discount pentru a avea o bază de pornire, pentru ca apoi să dezvolte şi de la zero câteva sute de unităţi, ajungând astfel în doar câţiva ani pe podiumul comerţului alimentar din România.
Este interesant cum s-a schimbat piaţa locală de la venirea nemţilor.
METRO, Kaufland, Carrefour – aşa arăta, acum 15 ani, podiumul celor mai mari jucători din comerţul alimentar din România, un sector unde numărul actorilor străini se apropia de 15. Astăzi sunt mai puţini de jumătate, iar la vârf stau Lidl şi Kaufland (ambele reţele ale grupului Schwarz), plus Carrefour, care se pregăteşte însă să fie detronat de Profi şi Mega Image, care şi-au unit recent operaţiunile sub aceeaşi umbrelă juridică.
Aşadar, din 2026 podiumul ar urma să arate diferit.
Asta nu e însă singura schimbare care se poate remarca între top 10 după rezultatele din 2010 şi cel de anul trecut.
Comerţul modern local, o piaţă care are o istorie de doar trei decenii, s-a schimbat profund în această perioadă. Pe de-o parte, a crescut puternic, la vânzări de peste 125 mld. lei în 2025, ajungând să controleze mai bine de 70% din banii pe care oamenii îi cheltuiesc pe hrană, băuturi, produse de îngrijire personală şi a locuinţei. Şi ponderea tot creşte.
Pe de altă parte, numărul actorilor străini s-a redus consinderabil, de la circa 15 în 2010 la doar 7 nume mari astăzi. Doar că aceia care au rămas pe plaiuri autohtone au ajuns să fie tot mai puternici şi să controleze mai multe reţele fiecare, reţele ce adună afaceri de miliarde de euro anual. Or aceste afaceri le-au dezvoltat atât prin deschideri de la zero, cât şi prin achiziţii.
Mutări pe tabla de şah
Ziarul Financiar a identificat zece tranzacţii cu o valoare totală de 3,5 mld. euro, mutări care au schimbat faţa comerţului alimentar din România în ultimii circa 15 ani.
Primul impact? Trei jucători din top 10 (Real, Cora şi Billa) au plecat de pe piaţa locală, iar un al patrulea (Carrefour) tocmai a parafat exitul.
Cine le-a luat locul? Grupul german Schwarz a ajuns să fie prezent în clasament cu trei reţele operate distinct – Lidl, Kaufland şi La Cocoş (unde are pachet majoritar), pe când Ahold Delhaize are două nume – Profi şi Mega Image, care abia la rezultatele pe 2026 vor apărea drept o singură forţă.
Piaţa se schimbă. Şi nu doar în România. Intenţia grupului Tesco de a ieşi de pe pieţele din Europa Centrală şi de Est şi cea a Carrefour de a renunţa la operaţiunile „non-core“ – pieţe care nu sunt cheie – sunt ilustrative. La fel şi intenţia japonezilor care au magazinele 7-Eleven de a prelua acţiuni la polonezii de la Zabka, ce a venit în România în retail acum doi ani, ultimul nume internaţional care şi-a pus piaţa autohtonă pe hartă.
Ce arată aceste mutări pe tabla de şah a comerţului alimentar? Că piaţa devine tot mai competitivă, că jucătorii locali ori regionali – prea mici acum ceva vreme – prind tracţiune, iar formatele vedetă acum 15-20 de ani nu mai sunt la fel de atrăgătoare. Aşadar, vor reuşi cei care au capital, au curaj şi sunt competitivi într-un sector unde consumatorul face shopping diferit decât făcea.
Pe tabla de şah
Cele mai importante tranzacţii din retailul alimentar
Cumpărător: Lidl
Vânzător: Plus Discount
Obiectul tranzacţiei: 107 magazine Plus Discount
Valoare: 200 mil. euro
An: 2011
Impact: Lidl intră în România, iar Plus Discount iese. Zece ani mai târziu, Lidl devine liderul pieţei.
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Nu a avut obiecţii. Totuşi, circa doi ani mai târziu, Concurenţa a derulat din oficiu o analiză a impactului intrării retailerului german Lidl pe piaţa românească. Analiza a fost prima de acest fel realizată după aprobarea unei tranzacţii. Nu au fost impuse însă condiţii.
Cumpărător: Carrefour
Vânzător: Enterprise Investors
Obiectul tranzacţiei: Artima – reţea care va fi rebranduită ulterior în Carrefour Market
Valoare: 55 mil. euro
An: 2007
Impact: Carrefour a intrat pe segmentul magazinelor mai mici, de tip supermarket, după ce anterior activa doar pe segmentul de hipermarket.
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Nu a avut obiecţii.
Cumpărător: Auchan
Vânzător: Real
Obiectul tranzacţiei: 20 de hipermarketuri
Valoare: 250 mil. euro
An: 2012
Impact: Real a ieşit de pe piaţă, iar Auchan şi-a consolidat poziţia dat fiind că avea atunci sub 15 magazine
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Tranzacţia a fost autorizată cu condiţia respectării unor angajamente asumate voluntar de părţile implicate pe două pieţe relevante, respectiv Craiova şi Târgu-Mureş. Astfel, Auchan şi-a luat angajamentul de a nu creşte preţurile de vânzare cu mai mult de 5% faţă de media preţurilor altor magazine din reţea, pentru o perioadă de trei ani. De asemenea, retailerul şi-a asumat obligaţia de a nu deschide noi magazine pe cele două pieţe relevante, pentru o perioadă de cinci ani.
Cumpărător: Carrefour
Vânzător: Billa
Obiectul tranzacţiei: aproape 90 de magazine Billa
Valoare: aproape 100 mil. euro
An: 2015
Impact: Billa iese din România, iar Carrefour îşi consolidează poziţia pe segmentul de supermarketuri.
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Tranzacţia a fost autorizată cu condiţia respectării unor angajamente asumate voluntar de către Carrefour. Astfel, Carrefour şi-a luat angajamentul de a cesiona trei supermarketuri active pe piaţa din Brăila, respectiv două magazine Carrefour Market şi un magazin Billa. De asemenea, Carrefour s-a angajat să nu se implice în activităţile cesionate pe o perioadă semnificativă, de cel puţin 10 ani.
Cumpărător: Mid Europa Partners (fond de investiţii)
Vânzător: Enterprise Investors (fond de investiţii)
Obiectul tranzacţiei: Profi
Valoare: 533 mil. euro
An: 2016
Impact: compania a investit mult în dezvoltare şi Profi a urcat în topul jucătorilor
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Nu a avut obiecţii.
Cumpărător: Carrefour
Vânzător: Cora România
Obiectul tranzacţiei: zece hipermarketuri şi alte câteva magazine de proximitate modernă sub brandul Cora
Valoare: 70-90 mil. euro
An: 2023
Impact: Cora a ieşit din piaţă, iar Carrefour şi-a consolidat poziţia pe piaţa de hipermarketuri.
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Nu a avut obiecţii.
Cumpărător: Ahold Delhaize (proprietarul Mega Image)
Vânzător: MidEuropa (fond de investiţii)
Obiectul tranzacţiei: Profi
Valoare: 1,3 mld. euro
An: 2023
Impact: Anul trecut, cele două reţele locale (Profi şi Mega Image) au adunat afaceri de 22,8 mld. lei, adică 20,5% din tot comerţul modern şi 13-15% din tot comerţul alimentar românesc. Ca număr de magazine, ele au aproape 2.700 de supermarketuri şi unităţi de proximitate, adică 60% din universul de comerţ modern.
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Tranzacţia prin care Ahold Delhaize preia Profi poate pune proprietarul Mega Image într-o poziţie dominantă în relaţia cu consumatorii şi furnizorii. Consiliul Concurenţei cere retailerului Ahold Delhaize, proprietarul Mega Image, să vină cu angajamente pentru a înlătura îngrijorările concurenţiale legate de preluarea Profi.
Cumpărător: Annabella
Vânzător: Ahold Delhaize (proprietarul Profi şi Mega Image)
Obiectul tranzacţiei: 87 de magazine Profi şi Mega Image
Valoare: câteva zeci de milioane de euro
An: 2025
Impact: Retailerul Annabella, deţinut de familia de antreprenori locali Mutu, şi-a consolidat prezenţa în mai multe oraşe din ţară. Ahold Delhaize a vândut unităţile ca urmare a unui angajament luat la Consiliul Concurenţei pentru a putea prelua Profi.
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Nu a avut obiecţii.
Cumpărător: Schwarz Group (proprietarul Lidl şi Kaufland)
Vânzător: Morphosis Capital, CEECAT Capital, BERD şi Iulian Nica (doar parţial)
Obiectul tranzacţiei: pachetul majoritar în reţeaua de magazine de hiperdiscout La Cocoş
Valoare: 100 mil. euro
An: 2025-2026
Impact: Nemţii au intrat în segmentul de hiperdiscount şi promit accelerarea expansiunii atât în România, cât şi dincolo de graniţă.
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Autorizarea tranzacţiei a fost condiţionată de angajamente precum menţinerea modelului comercial al reţelei La Cocoş, protejarea furnizorilor şi menţinerea unui nivel adecvat de concurenţă pe piaţa de retail alimentar, extinderea reţelei la nivel naţional, cu păstrarea aceluiaşi model de business etc.
Cumpărător: Pavăl Holding (care are în spate familia Pavăl, care a fondat Dedeman)
Vânzător: Carrefour (Franţa)
Obiectul tranzacţiei: circa 460 de magazine sub diverse formate ale Carrefour România
Valoare: 823 mil. euro
An: 2026
Impact: Carrefour a ieşit din piaţa locală, dar brandul e păstrat momentan, în timp ce proprietarii Dedeman intră în comerţul alimentar.
Ce a zis Consiliul Concurenţei: Nu a avut obiecţii.
