Este putin probabil ca a doua transa de 1,9 mld. euro din imprumutul de la Fondul Monetar International (FMI) sa mearga in Trezoreria statului, dupa cum vrea Ministerul de Finante. „FMI nu va face acest compromis", spun analistii.
Potrivit unor surse guvernamentale, Ministerul de Finante negociaza cu FMI pentru ca a doua transa a imprumutului, care ar urma sa fie trasa in septembrie, sa nu se duca integral in rezerva valutara a Bancii Nationale, ci sa finanteze direct deficitul bugetar.
Analistii nu vad insa aceasta posibilitate ca fiind una reala.
„Ar fi mai degraba o exceptie de la obiectivul pe care astfel de finantari (de la FMI-n.r.) il au, pentru ca de fapt nu acesta este scopul lor. Iar daca ar fi speranta ca FMI sa faca o astfel de exceptie, va trebui sa demonstram ca am avut o politica bugetara extrem de eficienta. Or, daca ne uitam la ultimele sase luni, va fi destul de greu sa construim o poveste credibila in ceea ce priveste chibzuiala cheltuielilor bugetare", spune Radu Craciun, director de investitii la Eureko.
Deocamdata FMI a virat 5 mld. euro dintr-un total de 12,95 mld. euro pentru ca BNR sa apere cursul si sa relaxeze politica monetara. Astfel, rezerva valutara a BNR a urcat in luna mai cu aceasta suma, pana la 26,85 mld. euro. Uniunea Europeana ar urma sa elibereze luna aceasta circa 1,5 mld. euro dintr-un total de 5 mld. euro pentru finantarea deficitului bugetar.
Florin Pogonaru, presedintele Asociatiei Oamenilor de Afaceri din Romania (AOAR), considera de asemenea ca nu este posibil ca FMI sa accepte finantarea directa a deficitului bugetar. „Nu-mi inchipui cum FMI ar putea sa lase banii de la BNR pentru deficitul bugetar, chiar daca prin finantarea deficitului bugetar indirect aperi si cursul. (...) Statul este prins in clestele acesta al cheltuielilor bugetare si al economiei care nu merge si care nu aduce venituri la bugetul statului. Mai suntem si in lunile de vara", spune Pogonaru. Acesta considera ca in luna septembrie vom fi in situatia de a creste TVA-ul, pentru a spori incasarile bugetare. Ce alte solutii mai are statul?
Sa absoarba excesul de valuta
Economistul-sef al BCR Lucian Anghel considera ca Ministerul de Finante ar trebui sa absoarba lichiditatea care este deja in piata in urma reducerii ratei rezervelor minime obligatorii de catre BNR.
„In conditiile in care veniturile la bugetul statului scad pentru ca economia performeaza pe masura prognozelor facute, trebuie gasite resurse pentru a finanta acest deficit. Prima data, ar fi inteligenta crearea diverselor instrumentre pentru absorbtia excesului de valuta din sistem, care s-a creat prin reducerea ratei rezervelor minime obligatorii de dupa imprumutul de la FMI. Cursul s-a stabilizat fara prea mari eforturi. In orice caz, statul nu se mai poate incadra in acel 4,6% cat a fost initial, ramane de vazut cat se poate taia din cheltuieli si de unde", spune Anghel.
In prezent estimarile ajung pana la un deficit bugetar de 7% din PIB pe anul 2009, in conditiile unei scaderi economice de 8%.
Melania Hancila, seful departamentului de cercetare si strategie al Volksbank Romania, considera ca daca acest scenariu s-ar adeveri, BNR nu ar mai putea continua relaxarea politicii monetare.
„Daca Ministerul Finantelor ar reusi sa convinga Fondul Monetar sa finanteze direct deficitul bugetar, atunci BNR nu ar mai putea continua procesul de eliberare treptata a rezervelor minime si s-ar accentua presiunile de depreciere ale monedei nationale, astfel ca pe langa dobanda platita pentru creditul de la FMI, Ministerul Finantelor ar avea de suportat si costul deprecierii monedei. Astfel, nu consider oportuna finantarea deficitului fiscal cu banii de la FMI", explica Melania Hancila.
Pentru alte știri, analize, articole și informații din business în timp real urmărește Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels
