♦ „Marele absent în piaţa de private equity din România, şi asta trebuie spus foarte clar, marele absent sunt fondurile de pensii”
Fondurile de pensii trebuie să joace un rol mai activ în piaţa de private equity, au spus Andrei Gemeneanu, managing partner şi cofondator, Morphosis Capital; Anca Maniţiu, chief strategy and integration officer, Impetum Group şi Daniela Iliescu, director executiv, ROPEA.
Executivii au vorbit la conferinţa Deloitte M&A, ediţia din 2025, organizată în parteneriat cu Ziarul Financiar.
„Marele absent în piaţa de private equity din România, şi asta trebuie spus foarte clar, marele absent sunt fondurile de pensii. Acest lucru care mă surprinde, de ce nu există măcar un dialog de mai activ, o încercare de înţelegere a acestei clase de active. Trebuie să nu uităm că, la nivel global, fondurile de pensii sunt de departe furnizorul numărul unu de capital de private equity. Peste 35% din industria de private equity la nivel global provine din capitalul fondurilor de pensii”, a arătat Andrei Gemeneanu.
Anca Maniţiu a explicat că fondurile de pensii vor fi atrase către zona de private equity odată cu creşterea presiunii puse de îmbătrânirea populaţiei. Totodată, scăderea inflaţiei şi a randamentelor instrumentelor cu venit fix ar putea impulsiona piaţa de private equity.
„Nu putem să nu observăm că lipsesc anumiţi jucători din piaţă, precum fondurile de pensii sau de asigurări, dar există şi alţi absenţi care ar fi putut ajuta acest ecosistem de private equity. Spre exemplu, nu avem niciun fond de tip «fund of funds». Cred că investitorii instituţionali o să-şi dea seama de presiunea pusă de îmbătrânirea populaţiei, iar odată cu scăderea inflaţiei şi a dobânzilor la instrumentele de capital cu venit fix, acest lucru le va atrage atenţia şi se vor orienta şi spre această categorie de active, care aduce randamente superioare pe o perioadă de timp mult mai lungă”.
Fondurile de pensii pot adopta o diversificare a strategiei investiţionale, este de părere Daniela Iliescu. Ea punctează că, pe termen lung, randamentele fondurilor de private equity sunt mai mari decât cele ale fondurilor de pensii.
„Fondurile de pensii pot avea o strategie investiţională mixtă, incluzând instrumente şi de pe piaţa de capital. Totuşi, Randamentele fondurilor de private equity, cel puţin la nivel european, sunt aproape duble faţă de cele oferite de pieţele publice. Şi în SUA, pe perioade de 15-20 de ani, randamentele oferite de fondurile de private equity rămân superioare”.
Andrei Gemeneanu, Anca Maniţiu, şi Daniela Iliescu au participat în calitate de speaker la conferinţa anuală Deloitte pe tema pieţei de fuziuni şi achiziţii. Ca în fiecare an, evenimentul a fost susţinut de Ziarul Financiar. La dezbateri au participat toţi actorii din piaţa de fuziuni şi achiziţii: companii, care au vorbit despre planurile şi experienţa lor, fonduri de investiţii, avocaţi şi specialişti de la Deloitte România.
Deloitte România, cu sprijinul media al Ziarului Financiar, a organizat marţi, 25 februarie, conferinţa dedicată sectorului de fuziuni şi achiziţii în 2024. Lideri ai companiilor implicate în tranzacţii, împreună cu administratori de fonduri de investiţii şi specialiştii de la Deloitte au analizat piaţa de fuziuni şi achiziţii în 2024 şi perspectivele pentru 2025.
