• Leu / EUR4.9477
  • Leu / GBP5.8325
  • Leu / USD4.6725
Eveniment

Inflaţia continuă să crească uşor, iar economiştii văd o primă intervenţie a BNR la începutul verii. Ciprian Dascălu, economistul-şef al ING: Banca Naţională va începe procesul de întărire a politicii monetare

Inflaţia continuă să crească uşor, iar economiştii văd o primă intervenţie a BNR la începutul verii. Ciprian Dascălu, economistul-şef al ING: Banca Naţională va începe procesul de întărire a politicii monetare

Autor: Iulian Anghel

13.03.2017, 00:07 1046

Inflaţia a urcat în februarie la 0,2%, de la 0,1% în ianuarie, o rată influenţată încă de măsuri administrative, în acest caz re­ducerile de taxe operate la 1 ia­nuarie. Potrivit economiştilor, doar eliminarea taxei radio-TV a tras in­fla­ţia în jos cu 0,4 puncte, în condiţiile în care abonamentele radio- TV s-au ief­tinit în februarie cu 17%, iar serviciile de poştă şi telecomunicaţii cu 5,7%.

„Deşi indicele pare încă mic, este important de subliniat că reducerile de taxe încă distorsionează (cea mai recentă, de eliminare a taxei radio-TV, a tras în jos inflaţia cu 0,4 puncte procentuale); în acelaşi timp, inflaţia CORE – care elimină preţurile volatile şi pe cele administrate – a accelerat de la 0,5% la 0,9%, maximul din mai 2015 (fără reducerea de TVA din ianuarie 2017, ar fi depăşit pragul de 1%). Preţurile dau, aşadar, semne de viaţă si procesul de «reflaţie» va continua“, comentează, într-un raport, Ciprian Dascălu, economistul-şef al ING Bank.

Prin urmare, opinează Dascălu, în şedinţa din 3 iulie, BNR va începe, probabil, procesul de întărire a politicii monetare prin îngustarea coridorului de dobândă - coridorul simetric al ratelor dobânzilor la facilităţile permanente de credit şi depozit, din jurul dobânzii de politică monetară. O decizie de majorare a dobânzii-cheie ar putea fi luată, crede economistul, spre sfârşitul anului.

De peste un an şi jumătate (din iunie 2015) BNR ţine dobânda-cheie la un minim istoric de 1,75%. Spre sfârşitul anului însă, este de aşteptat ca ea să ajungă la 2%, pe măsură ce inflaţia ar urma să se reaprindă. Estimarea BNR este că inflaţia va ajunge în acest an la 1,7%, iar în 2018 aceasta va fi de 3,4%. Estimarea Comisiei Europene este că inflaţia va fi în 2017 de 1,6%.

Piaţa nu include deocamdată în preţ perspectiva de inflaţie. Dobânda Robor la trei luni este încă spre 0,8%.

În privinţa titlurilor de stat, Ministerul Finanţelor a respins, săptămâna trecută, ofertele băncilor la o licitaţie de titluri de stat, considerând că dobânda cerută era prea mare. Finanţele scoseseră la licitaţie obligaţiuni pe trei ani în valoare nominală de 600 de milioane de lei, cu o rată a cuponului de 2,25% pe an.

Potrivit datelor INS, deşi februarie la februarie inflaţia a fost de 0,2%, preţurile de consum au scăzut cu 0,09% în februarie faţă de ianuarie, în urma reducerii costurilor serviciilor cu 1,78%, determinate de eliminarea taxei radio-TV (abonamentele la radio-tv s-au ieftinit cu 17%, iar serviciile de poştă şi telecomunicaţii cu 5,7%).

În zona alimentelor, in­fla­ţia a revenit pe plus - un plus de 0,65% în februarie faţă de ianuarie. Car­tofii s-au scumpit cu 5%, legumele şi con­ser­ve­le de legume cu 3,8% şi fructele cu 2,8%.

În privinţa preţurilor la bunurile nealimentare, acestea au crescut cu 0,08% în februarie faţă de ianuarie, cu un avans mai consistent la îmbră­că­min­te (0,25%) şi combustibil (plus 0,24%).

Inflaţia de 0,2% din februarie 2017 faţă de februarie 2016 este mică, dar reprezintă cel mai înalt nivel din primăvara lui 2015, înainte de reducerea TVA la alimente de la 24% la 9%.

„Conform scenariului de pre­vi­ziune, actualizat prin încorporarea evoluţiilor din luna februarie, dinamica medie anuală a preţurilor de consum (pe indicele armonizat UE) se va situa la 1,5% în 2017 şi va accelera la 2,7% în 2018, respectiv 2,9% în 2019“, a comentat Andrei Rădulescu, senior economist al Băncii Transilvania.

Şi Rădulescu se aşteaptă la o schimbare de politică a Băncii Naţionale: „Per­spec­ti­vele de conver­genţă a inflaţiei spre ţinta BNR pe ter­men scurt, coroborate cu reinten­sificarea defi­ci­telor gemene şi cu semnalele recente de politică monetară din plan global ar putea determina banca centrală să iniţieze un nou ciclu monetar în 2017“.

AFACERI DE LA ZERO
Principalele valute BNR - astăzi, 13:15
EUR
USD
GBP
CHF
Azi: 4.9477
Diferență: 0,0061
Ieri: 4.9474
Azi: 4.6725
Diferență: -0,8825
Ieri: 4.7141
Azi: 5.8325
Diferență: -0,1353
Ieri: 5.8404
Azi: 4.8048
Diferență: -0,4599
Ieri: 4.8270