Transelectrica pregăteşte o emisiune de obligaţiuni de 200 de milioane de lei
Transelectrica Bucureşti (TEL), compania care deţine reţeaua naţională de transport al energiei electrice din România, a început pregătirile pentru o emisiune de obligaţiuni în valoare de 200 mil. lei (circa 45 mil. euro), care ar urma să fie finalizată până în luna noiembrie a acestui an, se arată într-un anunţ publicat de companie pe bursă.
Operaţiunea a fost deja decisă de conducerea companiei, dar mai trebuie să fie avizată de acţionari în AGA.
Transelectrica urmăreşte prin această emisiune de obligaţiuni, care va fi în lei, să-şi diversifice sursele de finanţare şi să-şi îmbunătăţească indicatorii financiari.
„Compania naţională de transport al energiei electrice Transelectrica informează acţionarii şi investitorii că directoratul societăţii, la recomandarea consiliului de supraveghere, a decis iniţierea procedurilor unei prime emisiuni de obligaţiuni corporative care să contribuie la îmbunătăţirea lichidităţii societăţii, la reducerea expunerii valutare şi la diversificarea surselor de finanţare pe termen lung. Suplimentar, o emisiune de obligaţiuni s-ar constitui într-un prim pas spre creşterea vizibilităţii costurilor de finanţare ale Transelectrica, în special aferente programului de investiţii, cu efecte pozitive anticipate în ratingul societăţii (astăzi Ba2) şi nu în ultimul rând asupra costurilor de finanţare şi a valorii de piaţă a companiei“, se arată în raportul publicat pe bursă.
Transelectrica s-a finanţat până acum preponderent în valută, deoarece dobânzile erau mai mici decât la lei, dar în ultimii ani a pierdut zeci de milioane de lei din deprecierea leului, deoarece veniturile companiei sunt preponderent în lei, iar sumele de plătit către bănci au crescut în condiţiile în care cursul euro a urcat de la 3,34 lei în 2007 la 4,46 lei în prezent. În fiecare an, împrumuturile pe termen lung sunt reevaluate la noul nivel al cursului de schimb, iar sumele suplimentare de plătit se adaugă la cheltuielile financiare ale companiei şi trag în jos profitul. Anul trecut, Transelectrica a avut pierderi financiare de 35,9 mil. lei, iar profitul net al companiei a fost de 34,5 mil. lei.
Compania avea la finalul anului împrumuturi pe termen lung în valoare de 1,145 mld. lei. Obligaţiunile în lei ar elimina riscul valutar chiar dacă dobânzile ar fi ceva mai mari decât la euro. În prezent, compania plăteşte dobânzi la euro cuprinse între 0,9% (EURIBOR plus 0,5%) pentru creditele mai vechi şi 3,4% (EURIBOR plus 3%) pentru creditele mai noi.
La obligaţiunile în lei dobânzile se situează între 6% şi 8% pe an. De exemplu, distribuitorul de gaze GDF Suez Energy România a vândut anul trecut obligaţiuni de 250 mil. lei cu o dobândă fixă de 7,4% pe an.
La fel ca obligaţiunile GDF, obligaţiunile Transelectrica ar urma să fie listate la bursă.
„În urma încheierii cu succes a acestei emisiuni, societatea, sub rezerva aprobării de către adunarea generală a acţionarilor, va considera iniţierea unui program continuu pe termen mediu, cu creşterea treptată a maturităţilor“, a mai anunţat Transelectrica.
Compania a traversat de la începutul anului trecut o perioadă de schimbări majore care a inclus vânzarea pe bursă a unui pachet de 15% din acţiuni, de către stat (în martie 2012), majorarea tarifelor de transport al energiei electrice (în ianuarie 2013) şi transferul pachetului majoritar de acţiuni (58%) de la Ministerul Economiei la Ministerul Finanţelor (în mai 2013). În această perioadă au fost numeroase schimbări în conducerea companiei, fiind schimbaţi peste 20 de administratori şi şase directori generali.
De la finalul lunii mai, Transelectrica are un consiliu de supraveghere ales conform ordonanţei 109 privind guvernanţa corporativă în companiile de stat, iar săptămâna aceasta compania a anunţat numirea lui Ştefan Bucătaru, fost CEO al Teraplast Bistriţa, în funcţia de director general. Nu este clar dacă această numire este definitivă sau nu.
Transelectrica a avut anul trecut afaceri de 2,726 mld. lei (612 mil. euro). Compania are o capitalizare de 938 mil. lei (211 mil. euro).
Acest articol a apărut în ediţia tiparită a Ziarului Financiar din data de 28.06.2013