Creditele în lei cresc, dar nu acoperă scăderea celor în valută. Semnalul de alarmă: economisirea nu mai creşte
Creditul în lei pentru populaţie şi firme a crescut cu 7% în luna mai faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, iar stocul total de finanţări s-a apropiat de nivelul de 90 mld. lei, pe fondul accelerării vânzărilor de credite ipotecare şi de consum. Comparativ cu luna anterioară, creşterea este de 1,2% sau echivalentul a peste un miliard de lei, potrivit datelor BNR.
La nivel agregat, creditul privat a scăzut însă cu 2% în termeni nominali faţă de luna mai 2013, până la 217 miliarde de lei, în condiţiile în care creditarea în valută se prăbuşeşte. Soldul finanţărilor acordate în euro sau alte valute a ajuns la 28,9 mld. euro (echivalentul a 127 mld. lei).
Creditarea în lei a accelerat vizibil în ultimele luni, de la un ritm anual de creştere de circa 2% la începutul lui 2014, în condiţiile reducerii dobânzilor şi a restricţiilor impuse la vânzarea de credite în valută. Dobânzile la creditele de consum în lei tind spre 10%, după ce anul trecut creditele corporate şi cele ipotecare au ajuns, de asemenea, la rate de o singură cifră.
Ieftinirea creditelor în lei a venit pe fondul reducerii dobânzii de politică monetară a BNR în a doua jumătate a anului trecut şi la începutul acestui an, de la 5,25% pe an la 3,5% pe an. BNR a oprit procesul de reducere a dobânzii-cheie, dar este de aşteptat să injecteze lichiditate în piaţă prin reducerea nivelului rezervelor minime obligatorii.
„O reducere a rezervelor minime obligatorii la pasivele în lei este posibilă chiar la şedinţa de politică monetară de săptămâna viitoare, în condiţiile în care creditarea în lei accelerează şi băncile au nevoie de lichiditate suplimentară. Dobânda-cheie ar putea fi redusă la finalul anului dacă presiunile inflaţioniste rămân la un nivel redus“, consideră analiştii BCR, cea mai mare bancă locală.
Creditul în lei acordat populaţiei a avut cel mai mare ritm de creştere luna trecută, în condiţiile în care în lunile anterioare creditul corporate susţinuse creşterea componentei în lei. Creditul de retail în lei a crescut cu 7,4%, iar creditul corporate înregistrat un avans de 6,7%. Bancherii se plâng că nu găsesc proiecte corporate foarte mari pe care să le finanţeze şi că firmele nu au curaj să se împrumute pentru a face investiţii în ciuda revigorării economiei.
Accelerarea ritmului de creştere a creditului de retail fusese vizibilă încă din lunile martie şi aprilie, când finanţările de consum în monedă locală au reuşit să treacă pe plus lună la lună după un declin prelungit de aproape doi ani. Stocul total a revenit peste pragul de 23 mld. lei începând din luna martie.
Totodată, creditul ipotecar susţinut de vânzările prin programul Prima casă a accelerat ritmul de creştere şi a ajuns la un stoc total de aproape 5 mld. lei. Programul Prima casă, prin care s-au vândut majoritatea creditelor ipotecare în perioada de criză, a trecut din luna august 2013 la varianta de finanţare exclusiv în lei.
Pe componenta în valută, cea mai abruptă scădere (de 10% an la an) a fost înregistrată de stocul finanţărilor corporate. Creditele pentru persoane fizice au scăzut, în acelaşi timp, cu 5,4%.
Rămâne de văzut din ce vor susţine bancherii creşterea viitoare a creditului în lei, în condiţiile în care ritmul anual de creştere a economisirii a încenit la sub 7%. Comparativ cu luna anterioară, depozitele populaţiei şi companiilor au stagnat la 215 miliarde de lei.