Neacşu, Erste AM: Avem un stol de „lebede negre“ în jurul nostru. Este volatilitate ridicată în pieţele financiare
Incertitudinile privind situaţia Greciei în zona euro, iar recent rezultatele alegerilor din Turcia şi instabilitatea politică din România i-au ţinut în corzi pe investitorii în titluri de stat româneşti, aşa cum sunt fondurile mutuale de obligaţiuni. Mai ales pe fondurile de obligaţiuni care „marchează la piaţă“ şi resimt imediat nervozitatea pieţelor.
Erste Bond Flexible, cel mai mare fond mutual din România, dispune de active de peste 7 miliarde de lei, investite preponderent în titluri de stat. În acest an (31 decembrie 2014 – 8 iunie 2015), fondul a obţinut un randament de 2,4%. Fondul îşi evaluează deţinerile de titlurile de stat prin metoda marcării la piaţă, actualizând astfel valoarea preţurilor titlurilor de stat din portofoliu în funcţie de cotaţiile din piaţă.
Însă nu toate fondurile de obligaţiuni din piaţă îşi evaluează deţinerile de titluri de stat după această metodă, folosind în schimb metoda acumulării de dobândă. Astfel, acestea sunt adăpost de volatilitatea ridicată de pe pieţele financiare din ultimele săptămâni. Însă în scurt timp, cel mai probabil până la sfârşitul lunii iunie, majoritatea fondurilor de obligaţiuni din piaţă vor adopta metoda „marcării la piaţă“.