Bursă. Tot ce trebuie să ştie investitorii despre operaţiunea prin care Romgaz „mută“ 3,5 mld. lei din rezerve în capitalul social. Fără sume noi de la investitori, compania mizează pe creşterea lichidităţii, îmbunătăţirea fluxurilor de numerar şi includerea în indicii FTSE Russell

♦ În momentul de faţă, Romgaz nu este inclusă în indicii FTSE Russell, întrucât nu întruneşte criteriile de lichiditate ♦ Compania urmăreşte cu această operaţiune şi „finanţări cu costuri mai mici dacă emitentul este inclus într-o familie de indici internaţionali“ ♦ Pentru finanţarea părţii sale din Neptun Deep, Romgaz are nevoie iniţial de jumătate de sumă, circa 1 mld. lei ♦ Compania de stat ia în considerare şi emiterea de obligaţiuni.

Cea mai mare operaţiune de majorare de capital social a unei companii de stat de la Bursa de Valori Bucureşti, respectiv cea de 3,5 mld. lei propusă de Romgaz (SNG) pentru AGA din 18 decembrie, se va face din rezervele companiei, care vor trece în capitalul social, fără a implica sume noi de la acţionari. Este vorba despre o operaţiune contabilă, măsu­ră văzută de brokeri ca o consolidare finan­ciară, întrucât banii intraţi în capitalul so­cietăţii din rezervele acumulate din profitu­rile ultimilor ani, constituite ca surse proprii de finanţare, nu mai sunt expuşi unui risc suplimentar de distribuţie către acţionari.

„Creşterea numărului de acţiuni va dilua profitul şi capitalul propriu pe acţiunea SNG în mod corespunzător (de 10 ori mai mici), fapt care ar trebui să ajusteze în acelaşi mod şi cursul de tranzac­ţionare în piaţă. De principiu, capitalizarea companiei ar trebui să rămână la un nivel asemănător. Creşterea capitalului social al companiei ar putea fi văzută că o măsură de consolidare financiară, banii intraţi din rezerve nemaifiind expuşi unui risc suplimentar de distribuţie către acţionari“, spune Alin Brendea, director de operaţiuni al Prime Transaction, pentru ZF.